如何理解大额风险管理办法__5页_621kb

《商业银行大额风险暴露管理办法》分析总结

核心内容概述

《商业银行大额风险暴露管理办法》于2018年年初征求意见后，正式发布。该办法旨在规范商业银行对单一客户或集团客户的信用风险敞口，提升银行风险的透明度与可控性，同时避免监管套利和资金空转现象。

主要观点

1. 什么是大额风险暴露？

• 定义：银行因对某一存在信用风险的资产投入大量资金，导致风险敞口较大。
• 监管目标：确保银行风险可见、可控，防止因过度集中而引发系统性风险。
• 主要监管指标：
  • 非同业单一客户
  • 非同业关联客户
  • 同业客户

2. 为什么要推出该办法？

• 避免信贷集中：防止银行过度集中信贷资源于大型国企、央企等，降低系统性风险。
• 防范监管套利：阻止银行通过多层嵌套等手段规避监管，提高风险识别能力。
• 整治同业乱象：遏制资金空转，引导同业回归流动性管理本源。

3. 该办法的影响

• 相较征求意见稿有所放松，对市场冲击较小。
• 五处主要调整：
  1. 删除对同业客户的认定，赋予银行更多自主权。
  2. 明确大额风险暴露管理报告提交时间为年初30个工作日内，频率为每年一次。
  3. 细化集团客户风险暴露限额的适用规则，仍限制在25%以内。
  4. 延长匿名客户过渡期至2019年底，缓解市场压力。
  5. 细化匿名客户认定标准，区分两种情况：
     • 若单个投资金额≥一级资本净额的0.15%，需计入匿名客户。
     • 若单个投资金额<0.15%，则可作为非同业单一客户处理。

关键信息

• 匿名客户认定是该办法的关键点之一。对于无法穿透的资管产品或ABS，若不满足穿透条件，则需统一计入匿名客户，风险暴露上限为15%。
• 过渡期延长是政策缓冲的重要体现，有助于银行逐步调整资产结构。
• 不同银行的影响差异较大：
  • 大行因一级资本净额高，匿名客户额度充足，影响较小。
  • 股份制银行额度适中，部分货基需调整。
  • 农商行和城商行因资本较少，匿名客户额度紧张，调整压力较大。

图表说明

• 图表1：显示17家上市银行中，有12家匿名客户额度不足，面临较大压缩压力。
• 图表2：展示一级资本净额的0.15%额度较小，对中小银行影响显著。

风险提示

• 监管超预期：政策执行过程中可能存在未预见的监管要求，需持续关注。

其他信息

• 分析师简介：李奇霖，联讯证券董事总经理、首席宏观研究员。
• 研究团队联系方式：
  • 北京：周之音，电话010-66235704，邮箱zhouzhiyin@lxsec.com
  • 上海：徐佳琳，电话021-51782249，邮箱zhaoyujie@lxsec.com
• 分析师声明：报告基于合规数据与职业理解，结论独立、客观、公正。
• 公司资质：联讯证券具备证券投资咨询业务资格，许可证编号：10485001。
• 投资评级说明：
  • 股票投资评级：以12个月内股价相对沪深300指数的涨幅为基准。
    • 买入：涨幅 > 10%
    • 增持：涨幅 5%~10%
    • 持有：涨幅 -5%~5%
    • 减持：涨幅 < -5%
  • 行业投资评级：以12个月内行业指数相对沪深300指数的涨幅为基准。
    • 增持：涨幅 > 5%
    • 中性：涨幅 -5%~5%
    • 减持：涨幅 < -5%