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电子行业总结：苹果开启AR黄金时代

核心内容

苹果在2017年推出iPhone X，搭载3D成像技术，标志着AR技术在移动端的全面落地。此次技术突破解决了AR在输入端的短板，为AR技术的广泛应用奠定了基础。苹果通过结构光方案获取深度信息，提升了AR的注册跟踪和环境感知能力，使AR体验更加真实和精准。

主要观点

1. 3D成像技术的突破：3D成像通过获取深度信息，解决了AR在环境感知和交互体验上的不足，为AR的普及提供了硬件基础。相比2D成像，3D成像能更准确地重建现实空间，从而提升AR的沉浸感和实用性。

2. 苹果引领AR生态发展：苹果凭借其完整的生态系统（硬件、操作系统、应用商店、开发者群体和用户粘性），成为AR市场的重要推手。其推出的ARKit平台和3D成像技术，为AR应用开发提供了强大支持，也推动了移动端AR的普及。

3. AR发展的三阶段模型：苹果的示范效应将推动AR市场分三阶段发展：

   • 第一阶段：以智能机为平台，快速打开市场，完成用户教育和渗透；
   • 第二阶段：用户和应用积累后，推出眼镜、头显等专用设备，实现输入输出的全面打通；
   • 第三阶段：技术成熟后，过渡到类似HoloLens的集输入、输出、计算于一体的终端，成为下一代计算平台。

4. 安卓阵营积极跟进：谷歌推出ARCore平台，降低了AR应用开发门槛；Facebook则以相机为核心，打造社交和游戏体验。三星等安卓厂商在软硬件上均有布局，未来将与苹果形成竞争格局。

5. 光学核心厂商受益：苹果的3D成像技术带动了光学相关产业链的发展，如水晶光电、福晶科技、联创电子等，成为AR浪潮中的主要受益者。

关键信息

• 3D成像技术：苹果采用结构光方案，利用红外激光发射器和接收端进行深度信息的获取，提升AR的交互体验。
• ARKit平台：苹果推出的ARKit平台为AR应用提供了通用支持，降低了开发门槛，使AR体验在移动端迅速普及。
• AR产业链：AR产业链由底层零组件（如红外激光器、图像传感器等）、系统级平台（如ARKit、ARCore）、终端设备（如手机、眼镜）和顶层应用组成。
• 技术对比：3D成像相比2D成像，具有更高的精度和更丰富的应用场景，但成本和功耗也相应提高。
• 投资建议：重点推荐水晶光电、福晶科技、联创电子等具备技术储备的光学核心厂商，以及歌尔股份、苏大维格、利亚德、全志科技等在VR/AR领域布局较早的公司。

风险提示

• AR渗透率不及预期的风险；
• 行业竞争加剧的风险。

行业评级

• 买入

相关研究

图表索引

• 图1：AR是苹果新机型的重头戏之一
• 图2：3D成像的关键是深度信息获取
• 图3：3D成像激活了摄像头的交互属性
• 图4：结构光方案示意图
• 图5：TOF方案示意图
• 图6：增强现实系统结构及核心技术
• 图7：基于稀疏特征的视觉SLAM与HoloLens采用的SLAM计算流程
• 图8：iPhoneX的前置镜头组
• 图9：VR/AR领域风险投资额（百万美元）
• 图10：AR进入大众消费市场的5个条件
• 图11：2016年VR/AR设备出货量（万台）
• 图12：任天堂开发的Pokémon Go游戏
• 图13：PrimeSense的Light Code技术方案
• 图14：苹果在WWDC上演示的ARKit
• 图15：iPhoneX上的AR游戏
• 图16：Pokémon Go的火爆曾将AR概念推上风口
• 图17：移动AR与专业级AR硬件对比
• 图18：2017年第二季度AR公司全景图
• 图19：AR Studio游戏特效展示
• 图20：三星Monitorless眼镜，以眼镜代替屏幕
• 图21：MV与PrimeSense技术对比
• 图22：软硬件确保安卓能够跟进苹果
• 图23：AR产业链
• 图24：传统的2D摄像头模组结构
• 图25：典型的3D摄像头模组结构
• 图26：3D结构光成像方案元器件（Kinect）
• 图27：TOF-3D成像方案中的元器件排列
• 图28：3D成像零组件厂商盘点及国内厂商受益顺序分析
• 图29：A11采用6核设计
• 图30：A11性能相比A10大幅度提升
• 图31：麒麟970的性能强劲
• 图32：骁龙835全面升级
• 图33：Stereoscopic3D技术的机制
• 图34：AR Studio游戏特效展示
• 图35：三星Monitorless眼镜，以眼镜代替屏幕

技术对比表

3D成像三大技术路径对比

专业级AR设备对比

3D成像相关厂商对比

技术储备与专利

总结

苹果通过iPhone X的3D成像技术，开启了AR在移动端的黄金时代。其强大的生态系统和软硬件整合能力，使AR技术得以快速普及。3D成像作为AR的核心输入方式，显著提升了AR体验的精准度和沉浸感。随着安卓阵营的跟进，以及谷歌ARCore、Facebook Camera Effects等平台的推出，AR市场有望迎来爆发式增长。光学核心厂商、AI处理器厂商及芯片供应商将在这一浪潮中受益，而行业竞争也将加剧。