20220831-银河期货-芳烃晨报_4页_849kb

芳烃市场日报总结（2022年8月31日）

核心内容概述

本报告为银河期货于2022年8月31日发布的芳烃市场早评，涵盖PTA、MEG、PF和EB四个主要品种的行情复盘、重要资讯及交易策略。整体来看，芳烃市场在原料供应、装置运行及下游需求等因素影响下，呈现震荡偏强或震荡整理的态势。

主要品种分析

1. PTA（精对苯二甲酸）

• 行情复盘：PTA2301期货主力合约昨日震荡偏弱，日盘上涨16元至5550元/吨，夜盘下跌46元至5504元/吨。
• 现货情况：现货基差稳定，主流基差在01+595元/吨，9月MOPJ尾盘在688-691美元/吨CFR商谈，PX估价上涨至1075美元/吨CFR。
• 重要资讯：
  • 福佳大化140万吨PX装置意外停车，预计停车一周。
  • 逸盛大连375万吨PTA装置降负荷至6成。
  • 另一条225万吨PTA装置已停车。
• 交易策略：TA加工费维持在600元/吨左右，因上游PX供应偏紧及9-10月去库预期，短期价格偏强震荡。但下游聚酯开工恢复有限，成品库存仍处高位，供需驱动不足。

2. MEG（乙二醇）

• 行情复盘：MEG2301期货主力合约震荡整理，日盘微涨3元至4099元/吨，夜盘下跌15元至4084元/吨。
• 现货情况：现货基差走弱，MEG现货基差01合约贴水95-110元/吨，9月下期货基差贴水65-75元/吨。
• 重要资讯：
  • 安徽红四方30万吨/年合成气制MEG装置重启。
  • 山西美锦20万吨/年合成气制乙二醇装置已产出聚酯级产品，开工负荷约5成。
  • 浙石化80万吨/年MEG新装置因故停车调试，预计短期内恢复。
• 交易策略：MEG供应回升，基差走弱，现货抛压较大，短期价格面临压力，上方阻力明显。

3. PF（聚酯短纤）

• 行情复盘：PF2210期货主力合约震荡整理，日盘下跌74元至7392元/吨，夜盘上涨54元至7446元/吨。
• 现货情况：现货价格整体稳定，江浙地区直纺涤短商谈价在7500-7700元/吨，福建、山东、河北地区价格相近。
• 重要资讯：
  • 江浙涤丝产销放量，平均估算在310%左右。
  • 直纺涤短产销尚可，平均在77%。
  • 江阴某直纺涤短工厂因限气影响，日产量减少400吨，为期半个月。
  • 苏北某直纺涤短工厂棉型改中空，产量下调50吨/天。
• 交易策略：随着限电影响减弱，短纤装置检修重启及新装置投产，供应增加，但下游纱厂订单不足，开工提升有限，加工费维持低位。

4. EB（苯乙烯）

• 行情复盘：EB22010期货主力合约强势上行，日盘上涨214元至8525元/吨，夜盘微跌10元至8515元/吨。
• 现货情况：江苏苯乙烯自提价9200-9300元/吨，环比上涨250元/吨；京津冀市场自提价9000元/吨，环比上涨200元/吨；华南市场自提价9500-9600元/吨，环比上涨125元/吨。华东纯苯现货均价7625元/吨，环比上涨240元/吨。
• 重要资讯：
  • 福佳大化意外停车，影响纯苯产能约35万吨。
  • 镇海炼化PX装置及配套重整装置于8月29日停车检修，计划12月3日重启，涉及纯苯产能约20万吨/年。
  • 中石油广东炼化项目已建设完工，计划年底投产，配套PX产能260万吨/年、纯苯产能80万吨/年，另有苯乙烯80万吨计划明年投产。
• 交易策略：苯乙烯因成本抬升，期现价格强势上行。下游硬胶开工延续提升，EPS&ABS库存回落，PS库存回升，供需格局改善。9月上旬到港量不多，低库存与去库预期支撑价格，短期震荡偏强。

关键信息汇总

• 供应端：多个PX和PTA装置因检修或意外停车，导致供应偏紧；部分MEG装置重启，供应回升。
• 需求端：涤丝产销放量，聚酯开工恢复，但下游纱厂订单不足，加工费维持低位。
• 价格走势：PTA震荡偏强，MEG震荡整理偏弱，PF震荡整理，EB强势上行。
• 市场预期：9-10月去库预期对PTA和EB形成支撑，MEG因供应回升面临压力，PF因下游需求有限维持低位。

风险提示

• 原料供应变化对PTA、MEG等品种价格影响较大。
• 下游需求恢复不及预期可能限制价格上行空间。
• 新装置投产可能带来供应压力，需关注市场库存变化。

联系方式

• 研究员：隋斐
• 期货从业证号：F3019741
• 投资者咨询从业证号：Z0017025
• 电话：021-65789235
• 邮箱：suifei_qh@chinastock.com.cn
• 公司：银河期货有限公司
• 网址：www.yhqh.com.cn
• 地址：
  • 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层
  • 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
  • 电话：400-886-7799