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银河视点总结

核心内容

• 市场整体表现：2015年6月16日，A股市场整体下跌，上证综指下跌3.47%，深成指下跌3.54%，沪深300下跌2.99%。市场波动性增加，分化加剧，经济数据尚未明确企稳，房价与物价上涨尚未成为趋势逆转的依据。
• 策略建议：A股仍将延续震荡，建议长期布局消费、医药及机器人等中国制造2025相关板块。同时关注“互联网+”中商业模式可靠的公司，以及大金融中业务转型明确的标的。
• 行业与个股推荐：
  • 石油石化：推荐中化国际、联化科技、万华化学、卫星石化和多氟多等“脊梁”企业。
  • 建材：重点推荐中国巨石，预计2015-2017年EPS分别为0.77、0.86和0.99元，维持推荐评级。
  • 房地产：推荐南国置业、世联行，认为其具备明确的买点，且有较强的发展潜力。
  • 商贸零售：推荐豫园商城，拟通过定增和互联网+打造黄金珠宝全产业链平台，受益于迪士尼开园带来的客流增长。
  • 建筑与工程：推荐山东路桥、粤水电、安徽水利、三维工程、美晨科技等，关注国企改革、PPP模式及转型成长。
  • 轻工：推荐喜临门、索菲亚、东港股份、晨鸣纸业等，关注其在并购扩张、战略转型及业务增长方面的潜力。
  • 殡葬行业：推荐安贤园中国，借壳登陆香港，开始全国并购扩张，转型为殡葬祭一条龙服务提供商。

主要观点

• A股市场短期内仍将以震荡为主，成长股估值需等待业绩兑现，传统股需等待经济复苏。
• 市场情绪低迷，两市成交萎缩，涨停与跌停个股数量均较多，赚钱难度加大。
• 政策主线：国企改革、中国制造2025、一带一路、体育文化等成为重点布局方向。
• 投资逻辑：
  • 互联网+与B2B电商模式为成长股带来新增长点。
  • 建材、房地产等行业受益于经济复苏预期和政策支持。
  • 建筑行业在国企改革背景下有较大发展空间，尤其是具备转型能力的公司。
  • 消费、医药等板块具有长期投资价值，受政策与经济复苏双重驱动。
  • 6月金股组合累计涨幅为10.8%，但近期有所回调，仍具备补涨潜力。

关键信息

• 6月金股组合：运盛实业、长盈精密、光线传媒、中化国际、喜临门、东方能源、汇川技术、江南嘉捷、佐力药业、桂林旅游。
• 行业动态：
  • 各地竞推PPP项目，投资总额超3万亿。
  • 中国殡葬行业预计2017年市场规模将接近1000亿元。
  • 中国国产大飞机C919订单达500架，预计2020年交付。
  • 房地产市场回暖，部分城市房价同比上涨85%。
• 估值与盈利预测：
  • 中国巨石预计2015-2017年EPS分别为0.77、0.86、0.99元。
  • 美晨科技预计2015-2017年EPS为0.80/1.08/1.40元，CAGR达52.3%。
  • 安贤园中国合理估值区间为9.66亿港元，仍有较大上升空间。
• 评级体系：
  • 银河证券采用“推荐、谨慎推荐、中性、回避”四类评级标准，分别对应不同的预期回报。
  • 公司评级与行业评级标准相似，均基于未来6-12个月的相对表现。

总结

本报告分析了2015年6月16日国内外市场表现，并提出了基于政策与经济趋势的投资策略。重点推荐了多个行业及个股，包括石油石化、建材、房地产、建筑与工程、轻工及殡葬行业等，强调了国企改革、互联网+、中国制造2025等政策主线。同时，报告指出当前市场情绪低迷，但长期来看，消费、医药、机器人等板块具有较大投资价值。此外，报告提供了详细的评级标准与合理估值区间，为投资者提供了较为全面的参考依据。