20221025-银河期货-SP12合约_SP01合约全商品对冲报告_27页_670kb

报告摘要

本报告由银河期货研究员潘盛杰发布，主要分析了SP12合约与SP01合约在对冲其他商品合约中的表现与策略。报告通过跨品种对冲策略，评估了不同商品的对冲比例及策略变动，旨在帮助投资者通过组合对冲降低价格波动风险，提升收益稳定性。

商品合约	交易单位	1手纸浆对冲手数	1吨纸浆对冲吨数
贵金属
AU12	1000	0.18	0.02千克
AG12	15	0.83	1.24千克
有色金属
CU01	5	0.21	0.10吨
AL01	5	0.71	0.35吨
ZN01	5	0.54	0.27吨
PB01	5	0.68	0.34吨
NI01	1	0.45	0.05吨
SN01	1	0.32	0.03吨
黑色金属
RB01	10	1.48	1.48吨
I01	100	0.80	8.04吨
HC01	10	1.50	1.50吨
SS01	5	0.76	0.38吨
SF01	5	1.58	0.79吨
SM01	5	1.59	0.79吨
煤炭
JM01	60	0.59	3.53吨
J01	100	0.25	2.51吨
轻工
FG01	20	1.73	3.45吨
石油
SC01	1000	0.21	21.47桶
FU01	10	2.24	2.24吨
LU01	10	1.85	1.85吨
BU12	10	1.80	1.80吨
PG01	20	0.66	1.32吨
化工
TA01	5	2.02	1.01吨
V01	5	1.59	0.80吨
RU01	10	0.38	0.38吨
NR01	10	0.51	0.51吨
PF01	5	1.42	0.71吨
EG01	10	0.96	0.96吨
MA01	10	2.18	2.18吨
PP01	5	1.25	0.63吨
EB01	5	1.16	0.58吨
UR01	20	1.49	2.97吨
SA01	20	1.39	2.78吨
谷物
C01	10	2.46	2.46吨
CS01	10	2.07	2.07吨
油脂油料
A01	10	1.19	1.19吨
B01	10	1.44	1.44吨
M01	10	1.76	1.76吨
Y01	10	0.77	0.77吨
RM01	10	2.25	2.25吨
OI01	10	0.66	0.66吨
P01	10	0.86	0.86吨
软商品
CF01	5	0.71	0.35吨
SR01	10	0.95	0.95吨
农副产品
JD01	10	1.33	1.33吨
LH01	16	0.19	0.31吨
AP01	10	0.70	0.70吨

对冲合约	对冲组合(货值差)	10月25日	10月24日	变动δ	变动δ占1.00手SP合约比例
JM01	1.00SP01-0.59JM01	-0.06	-0.39	0.34	4.84%
CS01	1.00SP01-2.07CS01	0.68	0.49	0.19	2.78%
SF01	1.00SP01-1.58SF01	0.69	0.51	0.18	2.60%
MA01	1.00SP01-2.18MA01	1.23	1.06	0.17	2.43%
J01	1.00SP01-0.25J01	0.44	0.30	0.14	2.00%
FG01	1.00SP01-1.73FG01	2.03	1.90	0.13	1.82%
I01	1.00SP01-0.8I01	1.51	1.38	0.12	1.73%
UR01	1.00SP01-1.49UR01	0.28	0.16	0.11	1.64%
RB01	1.00SP01-1.48RB01	1.60	1.49	0.11	1.59%
EB01	1.00SP01-1.16EB01	2.28	2.17	0.11	1.57%
V01	1.00SP01-1.59V01	2.25	2.15	0.10	1.42%
C01	1.00SP01-2.46C01	-0.13	-0.23	0.10	1.42%
TA01	1.00SP01-2.02TA01	1.59	1.49	0.10	1.39%
RM01	1.00SP01-2.25RM01	0.14	0.05	0.09	1.32%
EG01	1.00SP01-0.96EG01	3.06	2.98	0.08	1.18%
L01	1.00SP01-1.22L01	2.21	2.13	0.08	1.15%
PP01	1.00SP01-1.25PP01	2.18	2.11	0.07	1.05%
PF01	1.00SP01-1.42PF01	2.03	1.96	0.07	1.05%
SR01	1.00SP01-0.95SR01	1.64	1.57	0.07	1.00%
MA01	1.00SP01-2.18MA01	1.23	1.06	0.17	2.43%
P01	1.00SP01-0.86P01	-0.19	-0.05	-0.15	-2.12%
其他
AG12	1.00SP12-0.83AG12	6.54	6.50	0.04	0.55%
BU12	1.00SP12-1.8BU12	0.10	0.07	0.03	0.42%
AU12	1.00SP12-0.18AU12	0.03	0.01	0.02	0.29%
CU01	1.00SP01-0.21CU01	0.48	0.46	0.02	0.29%
SN01	1.00SP01-0.32SN01	1.74	1.72	0.02	0.28%
RU01	1.00SP01-0.38RU01	2.18	2.16	0.02	0.28%
NR01	1.00SP01-0.51NR01	2.05	2.04	0.01	0.27%
ZN01	1.00SP01-0.54ZN01	0.41	0.40	0.01	0.26%
OI01	1.00SP01-0.66OI01	-0.41	-0.41	0.00	0.26%
Y01	1.00SP01-0.77Y01	-0.48	-0.47	-0.01	-0.11%
NI01	1.00SP01-0.45NI01	-1.44	-1.38	-0.06	-0.91%
SS01	1.00SP01-0.76SS01	0.38	0.45	-0.08	-1.11%
LH01	1.00SP01-0.19LH01	-0.19	-0.09	-0.10	-1.46%
SC01	1.00SP01-0.21SC01	-7.23	-7.12	-0.11	-1.59%
LU01	1.00SP01-1.85LU01	-2.01	-1.88	-0.13	-1.87%