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格林大华期货铁合金早报总结（20210819）

核心内容

本报告主要分析了2021年8月19日硅铁和锰硅期货市场的运行情况，结合政策、供需、成本及市场情绪等多方面因素，对短期走势进行了展望，并提出了相应的操作建议。

硅铁市场分析

品种观点

硅铁市场短期内预计保持高位运行，主要受环保政策影响及现货资源紧张推动。

利多因素

• 环保督察加强：中央环保督察组已于17日入驻四川地区，重点督查铁合金和工业硅生产企业，增加了行业监管压力，有利于维持市场高位。
• 开工率下降：全国独立硅铁企业开工率降至50.54%，环比下降0.49%，表明行业产能利用率有所降低，可能影响供应。
• 原料成本上升：兰炭市场表现偏强，企业看涨情绪持续，推动硅铁原料成本上升，进一步支撑市场价格。

利空因素

• 粗钢产量下降：7月份全国粗钢日均产量环比下降10.5%，可能对硅铁需求形成一定抑制。

风险因素

• 地方环保政策执行：需密切关注地方环保政策的实施力度，可能影响企业生产与市场供应。
• 企业停复产动态：企业停复产情况将直接影响市场供需格局。

操作建议

建议投资者逢低介入，把握市场短期波动机会。

锰硅市场分析

品种观点

锰硅市场整体表现坚挺，主要因能耗双控政策导致用电紧张，以及锰矿成本支撑增强。

利多因素

• 能耗双控政策影响：发改委发布的《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》显示，宁夏、云南等地后期用电将进一步收紧，限制产能释放，支撑锰硅价格。
• 开工率下降：全国独立硅锰企业开工率降至47.73%，环比下降1.12%，显示行业产能利用率下滑。
• 需求增长：五大钢种硅锰周需求增至151812吨，环比增长0.89%，表明下游需求有所增强。

利空因素

• 期现回归：2109合约临近交割，期现价差开始回归，部分区域交割现货累积，可能引发市场短期松动。

风险因素

• 地方环保政策执行：与硅铁类似，需关注地方环保政策对锰硅生产企业的影响。
• 企业停复产情况：企业生产状态的变化将对市场供应产生重要影响。

操作建议

建议投资者逢低介入，关注政策与需求变化带来的市场机会。

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研究员信息

• 研究员：史强
• 联系电话：18234108061
• 从业资格：F3028107