20210629-宝城期货-宏观策略早报_19页_981kb

研究创造价值总结

一、核心内容概述

本报告为宝城期货金融研究所于2021年6月29日发布的宏观策略早报，涵盖宏观数据、商品投资参考、财经新闻汇编、股票市场要闻、金融与产业动态等内容，旨在为投资者提供市场趋势分析与投资决策参考。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观数据速览

• 全社会用电量：5月累计同比为18.78%，较上月略有下降，但高于去年同期的-2.85%。
• 工业增加值：5月当月同比为8.80%，低于上月的9.80%，但高于去年同期的4.40%。
• 固定资产投资：5月累计同比为15.40%，较上月的19.90%有所回落。
• 人民币贷款：5月新增人民币贷款为15000亿元，高于上月的14700亿元。
• 社会融资规模：5月当月值为19200亿元，较上月的18500亿元增长。
• M2与M1：5月M2同比为8.30%，M1同比为6.10%，均低于去年同期。
• PPI与CPI：5月PPI同比为9.00%，CPI同比为1.30%，均低于去年同期。
• PMI指数：财新服务业PMI为55.10%，官方制造业PMI为51.00%，显示经济复苏态势。

2. 商品投资参考

金属市场

• LME金属：铜、镍、铅等下跌，铝、锌、锡上涨，显示市场波动较大。
• 上期所金属：沪铜微涨，沪锌、沪镍下跌，沪锡微涨，沪铝下跌。
• 库存变化：LME铜库存减少50吨，铝库存减少10300吨，显示市场供应偏紧。

煤焦钢矿

• 铁矿石：普氏指数上涨，显示市场预期向好。
• 煤炭市场：受政策影响，煤炭价格高位整理，需求仍旺盛。
• 发改委调控：加强市场监管，打击囤积居奇，稳定农资市场。

能源化工

• 国际油价：下跌，因欧佩克+预期增产。
• 国内油价：年内第九次上调，92号汽油重回7元区间。
• 期货市场：PVC、塑料、乙二醇上涨，燃油、沥青、纯碱下跌。

农产品

• 国内农产品：多数上涨，棕榈油、豆二、豆粕等表现较好。
• 国际农产品：咖啡、大豆、玉米等期货价格上涨，显示市场预期改善。
• 猪价：猪粮比进入过度下跌一级预警，中央和地方启动收储，预计猪价短期反弹。

3. 财经新闻汇编

公开市场

• 央行逆回购：6月28日投放300亿元，净投放200亿元，稳定市场流动性。
• 债市动态：利率债收益率上行，信用债多数下行，部分债券因高估值或低估值成交。
• 信用评级调整：多只债券信用等级下调，部分公司被警告并罚款。

汇市速递

• 人民币汇率：小幅贬值，市场预期平稳，流动性维持偏宽。
• 美元指数：微涨，非美货币多数下跌，人民币保持区间波动。
• 央行表态：强调汇率市场化改革，引导企业坚持“风险中性”。

4. 股票市场要闻

国内股市

• A股走势：高开后分化，金融与周期板块下跌，新能源与芯片板块走强。
• 北向资金：净卖出40.55亿元，影响市场情绪。
• 监管动态：证监会修订报告格式准则，鼓励披露碳排放措施。
• 科创板动态：华强科技、百济神州等首发过会，百济神州有望成为“三地上市”企业。

金融动态

• 私募备案：百亿私募积极备案产品，高毅资产、明汯投资等表现突出。
• FOF基金：新发FOF基金规模达298亿元，近一年全部取得正收益。
• 国开行报告：总资产增长，但回报率创多年新低。

5. 产业动态

• 油价调整：国内油价第九次上调，92号汽油重回7元区间。
• 碳交易市场：即将启动，初期主要覆盖电力行业，价格预计平稳。
• 政策支持：工信部推动新能源汽车与智能制造标准体系，商务部支持中医药服务出口。
• 基建与科技：金沙江白鹤滩水电站首批机组投产，华为发布5G解决方案，教育科技领域预计超越美国。

三、总结

本报告提供了宏观数据、商品市场、债市、股市、汇市、产业等多个维度的市场动态分析，强调了当前经济复苏态势、货币政策的稳定导向、商品市场的波动性、债市的不确定性以及产业政策的积极影响。投资者需关注政策调控、市场供需、汇率波动等因素，结合自身风险偏好与投资目标进行决策。

同时，报告提醒投资者注意市场风险，并建议在投资前咨询专业顾问，避免因单一信息做出决策。