20260413-弘业期货-市场情绪好转_铜价震荡偏强_16页_3mb

铜价市场分析总结

核心内容

2026年4月13日，铜价整体呈现震荡偏强的趋势，市场情绪有所好转。国内和国际铜价均上涨，现货铜价表现优于期货，显示市场对需求的预期有所增强。同时，市场对美伊谈判后续进展抱有希望，推动了整体市场情绪的回暖。

主要观点

• 市场情绪改善：周末美伊谈判破裂，但市场对后续谈判保持乐观，推动午后市场普遍拉升。
• 铜价走势：今日伦铜小幅上涨，在12900美元附近运行；沪铜大涨，收于99610，现货铜价报98970，现货较期货贴水-640点。
• 现货升贴水变化：本周现货铜价升水有所改善，LME现货贴水大幅收窄至-26美元，显示海外现货需求逐步回暖。
• 库存变动：本周美铜库存小幅下降，沪铜库存连续下降，而伦铜库存有所上升，反映出国内外市场供需变化。
• 汇率影响：人民币汇率本周大幅上涨，洋山铜溢价升至76美元的近期新高，国内现货需求有所好转。
• 沪伦比下降：铜主力合约沪伦比下降至7.72，国际铜较沪铜转为升水406点，外盘比价高于内盘。
• 宏观经济与政策因素：中东局势缓解，市场谨慎情绪有所缓解；但美联储未来政策的不确定性仍对市场构成压力。
• 需求预期：国内铜需求在旺季逐步来临，但远期AI需求的不确定性仍需关注。

关键信息

市场表现

• 沪铜：今日收盘报99610，现货报98970，现货较期货贴水-640点。
• 伦铜：今日小幅上涨，在12900美元附近运行。
• 现货基差：今日现货基差升水80点，本周现货成交稳定。
• 沪伦比：本周主力合约沪伦比下降至7.72，显示内外盘价差扩大。

市场指标

库存与需求

• 国内现货需求：旺季逐步来临，需求有所好转。
• 海外现货需求：LME现货贴水收窄，显示海外需求回暖。
• 库存变化：美铜库存下降，沪铜库存连续下降，伦铜库存上升。

其他相关数据

• 人民币汇率：本周人民币汇率大幅上涨，推动洋山铜溢价上升。
• 房地产与汽车数据：房地产开工及销售数据、国内汽车月产量、国内精炼铜产量均显示市场对铜的需求存在一定支撑。
• 美铜较伦铜升水：美铜较伦铜小幅升水，反映市场对美国铜需求的乐观预期。

总结

当前铜价市场整体情绪偏强，受市场对美伊谈判后续进展的乐观预期、人民币汇率上涨以及国内现货需求回暖等因素影响，铜价震荡偏强。沪铜表现优于伦铜，现货基差升水，沪伦比下降，显示内外盘价差扩大。然而，美联储政策的不确定性以及中东局势仍可能对市场造成波动。短期内铜价或维持震荡偏强态势，但需关注政策和地缘政治风险。