20240908-国信期货-有色（镍）周报_沪镍震荡磨底_企稳有待观察_18页_1mb

镍市场周报总结

行情回顾

沪镍市场近期震荡磨底，价格区间运行。国内外主力合约受需求不足影响，企稳可能性低，交易者需关注宏观和基本面变化。

基本面分析

上游方面，镍矿供应充足且价格坚挺，主要需求支撑来自印尼和菲律宾发运限制。电解镍产能扩张导致供应宽松，趋于过剩，价格承压；硫酸镍需求疲软，震荡走势为主。镍铁受发运受阻支撑价格小幅上涨。

中游方面，电解镍和硫酸镍价格波动维持震荡；镍铁进口量下降，富宝镍铁价格上升，反映市场结构性变化。

下游方面，不锈钢需求疲软，价格支撑不足，无锡库存高企；新能源汽车和储能电池产量增长，但房地产市场疲软拖累整体需求。

后市展望

宏观环境预示美国经济复苏迟缓，就业数据疲软可能推动美联储降息，利好风险资产。预计沪镍2410合约价格区间为120000至135000元/吨；不锈钢2410合约区间为13000至14400元/吨。上游供应过剩压力和下游需求弱势决定整体偏弱走势，关注政策和供应链变化对市场的影响。