20131113-莫尼塔投资-进入_后三中全会_时期的政策影响新特征_26页_1mb

莫尼塔（上海）投资发展有限公司·经济政策观察总结

核心内容概述

2013年11月召开的十八届三中全会是中国经济体制改革进程中的重要节点，其公报内容不仅延续了传统经济改革领域，还扩展至多个新领域，强调了制度建设、市场体系、社会治理、生态文明等多方面的改革。同时，三中全会后的政策落实和后续关注点也引发了对经济走势和投资方向的深入分析。

主要观点与关键信息

一、三中全会公报内容要点

1. 改革领域扩展
   三中全会公报在经济体制改革之外，增加了对民主政治、法治建设、文化体制、生态文明、社会治理、国防和军队等领域的关注，显示出改革范围的全面深化。

2. 重点改革线索

   • 经济体制改革：包括统一市场体系、财税体制、城乡一体化、对内对外开放等。
   • 非经济领域改革：如文化体制机制、生态文明制度建设、创新社会治理、国防和军队改革等。

3. 正式决议文件待公布
   公报中提出的改革方向和内容，仍需以正式决议文件为准。未来可能在金改、土改、国企改革、户籍制度、医疗等传统经济领域，以及文化、生态、安全等新领域有更详细的表述。

4. 投资线索

   • 金融、新兴产业：城乡建设用地市场、金融市场、科技体制改革相关。
   • 环保、节能减排：生态文明制度建设相关。
   • 农业、医疗：城乡发展一体化相关。
   • 云南、广西、新疆：沿边开放政策相关。
   • 文化传媒、安保监控、军工：超越经济体制改革的领域相关。

二、三中全会后的关注重点

1. 市场信心效应待考验
   三中全会后，市场关注度可能会回落，政策的解读和消化期相对较短，需关注后续政策对市场信心的实际影响。

2. 三中全会效果不会立即反映在经济数据中
   改革政策对经济的直接影响可能不会在短期内显现，经济增长仍需依赖当前各组成部分的变化趋势。

3. 维稳政策冲击预期可能上升
   三中全会后，一些此前被推迟的维稳政策可能重新被预期，需警惕对资本市场和经济增长的潜在冲击。

4. 政策落实机制明确
   各项改革政策将通过国务院常务会议、政治局会议、政治局集体学习、各部委工作会议等方式逐步推进，2013年12月的中央经济工作会议和2014年地方两会、全国两会将成为关键节点。

三、四季度经济政策关注减弱

1. 政策分类
   • 第一类政策：4月份以来的既定政策（如信息消费、新兴消费、城市道路、轨道交通、环保基础设施）将延续落实。
   • 第二类政策：长期调结构促改革政策（如简政放权、扶持小微企业、营改增、上海自贸区）将逐步推进，但短期稳增长效果不明显。
   • 第三类政策：短期稳增长措施（如铁路投资、房地产调控、棚户区改造）可能因计划安排不足而效果有限。

四、对外政策方向与承诺

1. 国际经济规则竞争
   中国积极参与TPP、TTIP、PSA、RCEP等国际经贸协议谈判，目标是推动更高水平的全球贸易规则制定。

2. “一带一路”战略
   两条丝绸之路（海上丝绸之路与陆上丝绸之路）成为对外政策重点，包括：

   • 中国-东盟合作：涵盖“2+7合作框架”，聚焦互联互通、金融合作、海上合作、安全合作等。
   • 中亚互联互通：推动西北地区（如新疆）与中亚国家的交通物流、能源、农业、金融等合作。

3. 区域经济合作重点

   • 西南沿边开放：云南、广西等地区将受益于中国-东盟合作。
   • 西北地区发展：新疆GDP增速自2011年以来持续高于全国平均水平，成为中亚经济合作的重要节点。

总结

十八届三中全会标志着中国经济改革进入“后三中全会”时期，改革内容更加全面，涵盖经济、社会、文化、生态、安全等多个领域。政策落实将通过多种机制推进，包括国务院常务会议、政治局会议等。短期内经济政策对增长的关注度有所减弱，但长期调结构、促改革政策仍将持续影响经济走势。同时，中国在对外政策上展现出积极参与国际规则制定和区域经济合作的意愿，为相关地区和行业带来新的发展机遇。