政策半月观：各部委各地学习三中全会的信号-240723-国盛证券-15页_491kb

三中全会政策半月跟踪总结

核心结论

近半月政策延续聚焦稳增长、促改革、稳信心，聚焦以下六大方面：

1. 三中全会精神贯彻：各部委及31个省市自治区深入学习传达会议精神，强调“钉钉子精神狠抓改革落实”，结合实际推动改革任务。
2. 经济形势座谈会：国务院总理召开经济形势专家座谈会，分析当前经济增长复杂因素，要求持续实施宏观政策，实现全年目标。
3. 央行降息：7月22日下调7天期逆回购、LPR利率10BP，旨在降成本、稳增长，调整利率调控机制。
4. 政策工具创新：央行创设临时正逆回购、国债借入操作，以实际操作引导市场利率，改革货币政策框架。
5. 设备更新与消费刺激：加大力度支持设备更新、消费品以旧换新，扩大补贴范围，并优化政策支持。
6. 外贸与外资稳增：商务部等联合发文支持跨境贸易、对外投资，深化“一带一路”合作，防范金融风险。

各类政策跟踪

• 重要会议与政策：中央各部门强调落实改革任务，央行加强货币结构性调控，证监会强化资本市场包容性和风控，财政部深化财税体制改革。
• 地方政策：31省市自治区均学习全会精神，强调全面落实改革、全力确保年度经济目标，如北京、上海加码汽车消费。
• 其他举措：暂停转融券业务、加强债券市场管理，旨在维护金融稳定。

政策导向解析

• 改革与落实：全会精神致力于中长期结构性改革，包括科技、土地、国企等方面，同时注重经济稳定，预期后续政策发力，尤其稳地产和中央加杠杆。
• 货币政策：央行降息不仅短期稳增长，更是对利率调控机制的调整，中长期债券利率或下行，资产市场或受扰动。
• 设备更新与消费：政策覆盖多行业，补贴力度加大，旨在扩大内需、推动绿色转型。
• 外贸稳外资：支持跨境贸易、投资，防范金融风险，将推动更深“一带一路”合作。

总结

当前经济下行压力较大，政策延续稳增长基调，同时推动改革落地和金融风险防范，后续重点关注再降准降息、稳地产等增量政策的推进，并持续跟踪各部门改革落实进展。