20210222-华泰证券-机械设备行业周报（第七周）_17页_1mb

行业周报总结（第七周）

核心内容

2021年2月22日发布的行业周报主要聚焦于顺周期子行业盈利改善预期增强，重点分析了工程机械、新能源汽车、油服、工业气体、半导体设备、扫地机器人、手工具、光伏设备等子行业的发展情况，并对部分重点公司进行了推荐与分析。整体来看，机械行业在2021年2月8日至2月19日期间表现优于沪深300指数，陆股通持续净流入。

主要观点

1. 顺周期行业盈利改善预期增强：

   • 1月PPI环比上涨1%，同比由降转涨0.3%，带动顺周期行业盈利预期改善。
   • 部分机械顺周期子行业中ROE>10%且PEG<1.5的龙头公司包括：徐工机械、柳工、杭叉集团、安徽合力、博实股份、上机数控、汉钟精机、巨星科技、杭氧股份等。

2. 工程机械行业高景气度持续：

   • 1月挖掘机销量同比接近翻倍（yoy+97%），中挖增速最快，受益于就地过年政策及订单饱满。
   • 推荐三一重工、徐工机械和柳工，认为其在全球化、混改及性价比方面具有优势。

3. 新能源汽车销量持续火爆：

   • 1月新能源汽车销量同比增长238.5%，达到17.9万辆。
   • 中国石化拟建1000座加氢站和7000座分布式光伏站，推动新能源发展。

4. 光伏设备及技术持续升级：

   • 光伏行业在碳中和政策推动下持续增长，预计2025年全球光伏装机容量将达200GWh。
   • 推荐迈为股份、捷佳伟创等，认为其在技术迭代和降本提效方面有较大潜力。

5. 半导体设备国产化加速：

   • 2021年全球半导体设备销售额预计增长30%以上，国内设备企业有望受益。
   • 推荐中微公司，认为其在刻蚀、薄膜沉积等关键设备领域具备竞争力。

6. 扫地机器人市场增长潜力大：

   • 石头科技2020年归母净利润增长75%，市场份额持续提升。
   • 公司在智能家居领域具备全球竞争力，预计2021年Q1业绩增长显著。

7. 手工具需求受美国房地产高景气度带动：

   • 美国房地产市场持续火热，预计2021年Q1北美工具零售需求无忧。
   • 推荐巨星科技，认为其在手工具领域具备较强竞争力。

8. 工业气体价格持续上涨：

   • 2021年1月液氧、液氩价格同比增长20%和64%，春节期间价格继续上涨。
   • 推荐杭氧股份，认为其在工业气体领域具备较强增长潜力。

关键信息

重点推荐公司

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

行情回顾

• 2021年2月8日至2月19日期间，中信机械指数上涨6.86%，申万机械指数上涨7.52%。
• 陆股通净流入146.26亿元，对三一重工、先导智能和巨星科技买入，对杭氧股份、恒立液压和浙江鼎力卖出。
• 机械板块A股流通市值为30903亿元，陆股通持股市值占比为4.56%。

风险提示

• 工业复苏及产业进步不及预期
• 原料价格波动
• 贸易摩擦加剧

行业动态

1. 工程机械销量大增：

   • 1月挖掘机销量同比增长97.2%，装载机销量增长52.4%。
   • 龙工（上海）纳入统计，销量显著提升。

2. 新能源设备布局加速：

   • 蜂巢能源投资70亿元建设20GWh动力电池基地，预计2025年产能达200GWh。
   • 长城汽车泰国工厂改造升级，2021年产能将达8万辆。

3. 光伏行业持续扩张：

   • 隆基与OCIM、福莱特签订重大采购合同，保障原材料供应。
   • 北控清洁能源在广东、山东布局400MW光伏电站。

4. 半导体设备需求增长：

   • 兆易创新与长鑫存储合作，采购金额达3亿美元。
   • 中微公司研发投入占比达26%，预计2021年业绩增长。

5. 氢能产业链发展：

   • 中国石化拟建1000座加氢站和7000座分布式光伏站，推动氢能发展。
   • 清能股份与新西兰公司签署氢能汽车供应合同，计划投放1500辆重型货车。

6. 工业气体需求旺盛：

   • 液氧、液氩价格持续上涨，春节前增幅达4%和73%。
   • 杭氧股份拟发行可转债，用于扩大气体产能。

总结

本周机械行业整体表现良好，受益于顺周期行业盈利改善预期和新能源发展带动。重点推荐公司包括三一重工、徐工机械、柳工、石头科技、先导智能、捷佳伟创、中微公司、杭氧股份等，认为这些公司在各自领域具备较强竞争力和增长潜力。同时，行业动态显示，工程机械、新能源汽车、光伏、氢能及半导体设备等领域均迎来发展机遇，值得持续关注。