20250217-世纪证券-TMT行业周报（2月第2周）_DeepSeek引领国内推理侧行情_17页_920kb

DeepSeek引领国内AI推理应用市场增长
2025年2月TMT行业周报显示，DeepSeek发布V3和R1模型后触发“鲇鱼效应”，推动AI大模型及推理算力需求爆发式增长。

一、市场表现

• TMT板块强势领涨：2025年2月5日至14日，TMT板块整体周涨跌幅达130%，显著超过沪深300指数（3.19%）。其中，计算机、电子、通信和传媒分别上涨22.29%、6.43%、6.13%、1.74%；影视动漫制作、横向通用软件、IT服务Ⅲ涨幅居前（50.61%、27.75%、26.30%）。
• 个股表现突出：电子行业前三分别为弘信电子（+50.35%）、联创电子（+47.96%）、福立旺（+42.75%）；计算机行业前三为青云科技（+20819%）、优刻得-W（+17744%）、每日互动（+11166%）。

二、DeepSeek引发行业变革

• 海外竞争加剧：DeepSeek模型发布后，OpenAI宣布GPT-45研发计划，Anthropic推出Claude4，通义千问推出Qwen25-Max，重塑大模型竞争格局。
• 推理模型推动细分落地：R1等推理模型加速在医疗、教育、金融等领域的应用突破，结合国内算力需求，受芯片供应紧张影响，建议关注国产算力产业链。

三、算力与应用需求增长

• 用户数据增长强劲：DeepSeek上线20天内日活DAU达2215万，超ChatGPT同期表现。
• 政策与技术落地：
  • 国内政策支持：上海2024年人工智能产业规模突破4000亿元，苹果与阿里合作开发本地化AI功能。
  • 技术进展：华为云、腾讯云等率先接入DeepSeek模型，商汤等平台提供免费部署。
  • 算力市场扩大：AI推理需求倒推光模块、MLCC等硬件增长，2025年AI服务器出货量年增长近28%。

四、风险提示

• 应用落地不及预期：AI模型进展缓慢或影响投资回报。
• 技术迭代风险：马斯克等巨头加速布局AI芯片，或改变芯片供应商格局。

总结

DeepSeek通过创新驱动市场，重塑AI竞争格局，推动大模型向实用化、差异化场景迈进，建议关注算力硬件、垂类应用及政策红利高地。