20250217-开源证券-计算机行业点评报告_微信测试接入DeepSeek_国产AI生态有望加速繁荣_3页_537kb

行业点评报告总结

投资评级和核心观点

计算机行业投资评级为“看好（维持）”，维持对行业的推荐态度。研究表明，DeepSeek-R1与腾讯混元模型在技术上具有很强互补性，DeepSeek-R1的优势在于长文本推理和复杂逻辑推演，能够弥补腾讯混元模型在复杂问题处理方面的不足。两者强强联合，有助于加速AI在C端场景中的渗透，形成数据飞轮效应，强化国产AI模型能力。

重要事件：微信测试接入DeepSeek

腾讯于2025年2月确认，微信在丰富AI搜索的基础上，灰度测试接入DeepSeek。部分微信用户可通过“AI搜索”入口免费使用DeepSeek-R1模型。与此同时，腾讯AI助手“腾讯元宝”也在升级中支持了DeepSeek与混元两大模型，并可联网搜索、整合腾讯生态信息源，提升回答质量和时代性。

行业影响与投资建议

微信作为月活跃用户超过10亿的超级流量入口，接入DeepSeek将进一步拉动模型API调用量增长，带动推理算力市场的发展，国产算力厂商有望受益。建议关注以下方向：

• 腾讯系生态受益标的：深信服、金山办公等具体应用标的。
• 云厂商与算力领域标的：如深桑达A、淳中科技等。
• 华为昇腾生态标的：如软通动力、神州数码等。

风险提示

产业落地不及预期、市场竞争加剧、技术研发不及预期等均可能影响国产AI及相关企业的成长路径，需予以关注。

法律披露声明

本报告涉及证券评级及投资建议，仅供机构投资者参考，根据相关法律法规，非专业投资者不得接收或使用。本报告所载资料源自公开信息，分析基于相应假设，不构成立法建议或投资承诺，使用需谨慎。