20220620-国都证券-研究所晨报_7页_512kb

晨会报告总结 - 20220620

【财经新闻】

消费行业逐步恢复

• 618促销活动表现亮眼：京东618期间平台累计下单金额超3793亿元，创历史新高，显示出消费市场复苏迹象。
• 消费回补势头加快：随着疫情缓解和政策支持，消费市场有望在6月进一步收窄下降态势，7月、8月可能实现正增长。
• 线上消费增长显著：受疫情影响，线下消费潜力被压制，转移至线上，线上消费率先实现较快增长。
• 年轻人消费趋势变化：精致、智能、懒宅成为居家消费新趋势，洗碗机、智能马桶、电竞椅成为“新三大件”。
• 创新品牌消费快速增长：大数据驱动下，创新品牌产品对线上线下消费带动作用显著，成为消费市场新动能。

数字人民币多点开花

• 数字人民币助力消费提振：京东618期间，用户使用数字人民币消费金额达4亿元，同比增长逾18倍。
• 多地发放数字人民币补贴：如深圳通过美团发放3000万元数字人民币红包，雄安新区、成都等地发放消费券。
• 应用场景持续扩容：数字人民币在对公、政务等领域应用取得进展，如重庆首次实现数字人民币缴税，苏州太仓发放首笔普惠贷款。

【行业动态与公司要闻】

房地产行业数据改善

• 5月地产数据边际回暖：房地产开发投资数据环比增长14%，销售面积和销售金额环比增速分别为26%、30%。
• 房企融资持续改善：2022年以来已有70家房企发行债务融资工具1475亿元，实现净融资454亿元。
• 政策支持地产行业复苏：监管层支持合理住房需求，推动房企融资渠道畅通，市场机构对地产复苏表示乐观。

轻工业高质量发展路线图出炉

• 五部门联合发布指导意见：提出轻工业高质量发展目标，到2025年综合实力显著提升，服务构建新发展格局。
• 轻工业长期向好基本面未变：我国轻工业体系完整，配套齐全，韧性较强，长期发展态势良好。
• 绿色发展成效显著：轻工业涉及多个民生领域，出口增长强劲，绿色低碳转型成为重点方向。
• 构建高质量供给体系：围绕健康、育幼、养老等需求，推动功能食品、婴童用品、适老化家电家居等产品发展。
• 重点行业政策引导：如酿酒产业推动“三化”白酒、智慧酿造、绿色生态产区建设等。

【国都策略视点】

策略观点：指数修复趋缓，风格轮动均衡

• 市场脉动：A股底部韧性显现，但资金加仓动能趋缓，市场进入震荡修复阶段。
• 指数表现：主要指数在4月底至5月底反弹10-30%，成长和周期风格领涨，消费和金融风格显著落后。
• 风格轮动：近期消费、金融风格补涨，市场风格趋于均衡，指数大概率转为区间窄幅震荡。
• 经济复苏预期：疫情后经济或呈现U型偏弱复苏，基本面底确认或偏晚，指数仍有震荡巩固需要。
• 风险提示：美国经济滞胀、国内经济恢复动力减弱、俄乌局势恶化、海外市场震荡等风险需关注。

【重点公司公告摘要】

华友钴业

• 拟定增募资177亿元：用于强化锂电材料一体化平台，推动公司在新能源领域的布局和竞争力。

【数据摘要】

昨日市场指数

• 上证综指：3316.79（+0.96%）
• 沪深300：4309.04（+1.39%）
• 深证成指：12331.14（+1.48%）
• 中小板综：12465.37（+0.78%）
• 恒生指数：21075.00（+1.10%）
• 恒生中国企业指数：7367.68（+1.49%）
• 恒生沪深港通AH股溢价：144.06（+0.22%）
• 标普500：3674.84（+0.22%）
• 纳斯达克指数：10798.35（+1.43%）
• MSCI新兴市场：1004.63（-0.35%）

昨日A股行业表现

• 排名：电力设备（+3.81%）、有色金属（+2.63%）、食品饮料（+2.39%）、家用电器（+2.10%）、基础化工（+1.88%）

全球大宗商品市场

• 纽约原油：108.88（-6.99%）
• 纽约期金：1841.90（-0.96%）
• 伦敦期铜：8949.00（-1.94%）
• 伦敦期铝：2503.00（-0.73%）
• 波罗的海干散货：2578.00（+4.71%）

【免责声明】

本报告内容基于公开资料整理，国都证券不对信息的准确性或完整性做任何保证。分析观点基于研究员职业理解，结论不受第三方影响。投资者据此操作，风险自负。