20130913-联讯证券-化工行业_金九银十_关注化工旺季投资机会_11页_875kb

化工行业双周报（2013.9.2-9.13）总结

核心内容

本报告聚焦于2013年9月上旬化工行业的市场动态与投资机会，重点分析了传统旺季对行业的影响、主要化工品价格走势以及相关公司的发展前景。

主要观点

• 传统旺季来临：9月至10月是部分化工产品的需求旺季，国际油价高位运行为化工品提供了成本支撑，预计后市化工品将有较好表现。
• 重点行业机会：报告建议关注氨纶、百草枯、纺织化学品、聚氨酯、民爆等子行业，认为这些行业在供给端或政策端具备增长潜力。
• 成本支撑明显：部分化工品如丁二烯、天然气、苯胺等价格持续上涨，主要受益于成本支撑和需求增加。
• 部分产品价格下跌：如钾肥、硫磺、PVC（电石法）等产品价格下跌，主要受国际形势和行业供需变化影响。
• 公司基本面改善：部分公司如齐翔腾达、万华化学、红太阳等因产品价格企稳或盈利能力提升，被给予“增持”评级。
• 风险提示：报告指出需关注政策风险、原油价格波动风险以及安全生产风险。

关键信息

股票池跟踪

重点产品价格动态

• 上涨产品：丁二烯（+6.41%）、天然气（+5.11%）、氨纶（40D）（+3.82%）、苯胺（+3.55%）、LDPE（+2.89%）等。
• 下跌产品：钾肥（-5.56%）、硫磺（-42.45%）、PVC（电石法）（-0.66%）、TDI（-2.58%）、聚合MDI（-2.67%）等。
• 丁二烯上涨原因：装置检修较多，供给减少，下游需求旺盛。

投资建议

• 增持：万华化学、联化科技、齐翔腾达、金发科技、广汇能源、久联发展、江南化工等。
• 买入：江南化工。
• 持有：兴发集团、华峰氨纶、湖北宜化、三爱富、巨化股份、沧州大化、新宙邦等。

相关行业与公司

• 石油石化：WTI原油、布伦特原油、天然气等价格上涨，相关公司包括中国石化、中国石油、准油股份、中海油服。
• 农化：尿素、磷肥、钾肥、草甘膦等产品价格波动较大，相关公司包括湖北宜化、鲁西化工、华鲁恒升、建峰化工、六国化工、盐湖股份等。
• 新材料：聚氨酯、有机硅等产品价格变化显著，相关公司包括万华化学、红宝丽、蓝星新材、新安股份等。
• 基础化工原材料：纯碱、烧碱、PVC等产品价格波动，相关公司包括三友化工、山东海化、新疆天业、氯碱化工等。
• 化纤：粘胶、涤纶、氨纶等产品价格变化，相关公司包括山东海龙、华峰氨纶、桐昆股份等。

风险提示

• 政策风险：行业政策变化可能对相关公司产生影响。
• 原油价格波动风险：国际油价变化将直接影响化工品成本。
• 安全生产风险：化工行业生产过程中存在一定的安全风险。

信息披露

• 分析师承诺：分析师丁思德具有证券投资咨询执业资格，报告观点独立、客观。
• 评级说明：投资评级分为买入、增持、持有、减持，分别对应不同的预期涨幅范围。
• 免责声明：报告仅供参考，不构成买卖建议，投资者需自行判断风险。