20250628-广发期货-股指期货周报_海外宏观形势好转_股指放量上涨_28页_2mb

股指期货周报总结

市场表现

本周股指期货整体反弹，四大期指主力合约均上涨：IF上涨3.52%，IH上涨2.95%，IC上涨3.92%，IM上涨5.49%。主板指数如沪深300上涨1.95%，显示市场活跃度提升，成交量增加。期现价差因换月修复贴水，基差改善。

宏观经济分析

宏观形势好转，地缘风险缓释叠加美联储降息预期，推动股指上行。国内经济数据中，1-5月工业利润同比下降1.1%，但汽车销量5月同比增长11.2%，环比上升；消费品政策支持政策实施，促进消费。通胀数据疲软，CPI同比下降0.1%。贸易方面，5月出口同比增4.8%，进口降3.4%，贸易顺差扩大。

技术面分析

期指贴水状态修复，空头持仓上升，展期成本较高。跨期和跨品种比值显示风格偏向成长，中证500和中证1000表现较强。短期需警惕回调风险。

流动性情况

A股流动性增强，日均成交额回升至1.45万亿元，融资余额和融券余额上升；货币市场利率稳中有松，央行净投放大量资金。

操作建议

建议暂时观望，等待期指回调到位后择机建仓或逢高卖出看跌期权。中长期仍可考虑做多9月IM合约，以捕捉潜在上涨机会，需注意短期风险。