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玻璃期货市场分析报告（2025-09-10）

基本面

• 生产状况：玻璃生产利润回落，冷修放缓，开工率及产量降至历史同期低位。玻璃库存高于五年平均水平，较前一周小幅增加，下游订单和地产需求疲弱。整体偏空因素占优。

技术面和持仓

• 基差：FG2601主力合约期货升水现货。
• 交易策略：短期预计震荡偏弱运行。

政策和预期

• 利多预期：“反内卷”政策可能带来产能出清预期。
• 利空因素：
  1. 房地产需求不振，下游订单量低。
  2. 加工企业资金压力大，贸易商、加工厂心态谨慎，以消化库存为主。
  3. “反内卷”市场情绪可能消退。
• 主要逻辑：供应收缩与终端需求疲软矛盾激化，库存承压，判断震荡偏弱运行。

风险点

• “反内卷”政策预期与现实落差。

发布信息

• 分析师：胡毓秀，从业资格证号: F03105325，投资咨询证号: Z0021337
• 机构：大越期货投资咨询部，交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号。
• 免责声明：报告仅供信息参考，不构成投资建议，投资者需对决策承担责任。