20220406-华龙期货-铝周报_铝材出口保持增长_沪铝震荡运行_6页_286kb

投资指南总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部研究员刘江发布，日期为2022年04月06日，主要围绕铝材出口、沪铝价格走势、俄乌局势、经济数据、库存情况及汽车出口等多方面展开分析，旨在为投资者提供关于铝市场及相关经济指标的参考信息。

主要观点

• 铝材出口保持增长：1-2月未锻轧铝及铝材出口量同比增长22.8%，显示出海外市场需求旺盛。
• 沪铝价格震荡运行：由于库存持续下降及供需关系的改善，预计沪铝价格将维持震荡趋势。
• 俄乌局势影响汇率：卢布对美元汇率在经历短期下跌后，强势回归至制裁前水平，显示市场对局势的预期有所缓和。
• 美国经济数据向好：3月新增非农就业岗位43.1万，失业率降至3.6%，为1939年以来最长就业增长周期。
• 欧元区通胀高企：3月CPI初值同比升7.5%，创历史最大增幅，对经济形成压力。
• 库存持续下降：沪铝库存及LME铝库存均呈下降趋势，注销仓单占比维持在33.47%，对铝价形成支撑。
• 汽车出口快速增长：1-2月汽车整车出口同比增长70.4%，纯电动机动车出口增长显著，反映中国制造业竞争力提升。

关键信息

1. 俄乌局势

• 俄方代表团继续以视频会议模式进行谈判，立场未变。
• 卢布对美元汇率从低位反弹，接近制裁前水平。
• 美国新增120家俄、白企业至制裁清单，影响范围扩大。

2. 经济数据

• 美国非农就业：3月新增43.1万，连续11个月超40万，失业率降至3.6%。
• 欧元区CPI：3月同比升7.5%，环比升2.5%，创纪录高点。
• 中国制造业PMI：录得48.1，环比下降2.3%，再次进入收缩区间。

3. 现货数据

• 电解铝价格：4月1日长江有色市场1#电解铝均价为22,720元/吨，上海等地现货价格在22,710-23,000元/吨之间。
• 氧化铝价格：4月1日为3006元/吨，较上一交易日持平。

4. 库存情况

• 沪铝库存：截至4月1日为305,805吨，较上周减少3,137吨。
• LME铝库存：截至4月5日为623,325吨，较上一交易日减少6,450吨，注销仓单占比为33.47%。
• 社会库存：截至3月31日总计101万吨，各地区库存均有不同程度的下降。

5. 铝产量数据

• 电解铝产量：1-2月产量632.7万吨，同比下降1.4%。
• 氧化铝产量：1-2月累计产量1177.5万吨，同比下降7.3%。
• 铝合金产量：1-2月产量151.5万吨，同比增长7.2%。

6. 汽车出口

• 整车出口：1-2月累计出口47.7万辆，同比增长70.4%。
• 出口金额：达到84.7亿美元，同比增长100%。
• 主要出口车型：纯电动机动车、客车、轿车、载货车均呈现较快增长，其中纯电动机动车增速最为显著。

风险提示

• 俄乌局势可能超预期发展，影响全球供应链及市场情绪。
• 新冠疫情变化可能对经济复苏节奏产生影响。
• 铝需求变化可能对价格走势带来不确定性。

免责声明

• 本报告为华龙期货股份有限公司所有，未经授权不得复制或传播。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此入市风险自负。
• 报告中所引用数据及观点均来自公开信息，华龙期货不对其准确性和完整性做任何保证。