20220924-申港证券-电力设备行业研究周报_超级快充市场将逐步打开_10页_1mb

报告摘要

超级快充市场将逐步打开总结

核心内容

超级快充市场正逐步打开，主要得益于动力电池企业与车企在快充技术上的突破。宁德时代、欣旺达和小鹏汽车等企业纷纷推出支持高倍率充电的产品，显著提升了充电效率与用户体验。

主要观点

超级快充技术进展：宁德时代发布第三代CTP—麒麟电池，支持4C快充，可在10分钟内充至80%SOC；欣旺达发布SFC480电池，支持最大480kW充电功率，5分钟续航200公里，10分钟续航400公里；小鹏汽车G9搭载800V高压SiC平台，实现高功率充电，同时铺设S4超充桩，最高支持480kW/670A充电能力，提升补能效率。
充电倍率与续航提升：充电倍率（C）是衡量充电速度的重要指标。在4C恒流充电下，理论上充满电仅需15分钟。对于600km续航的电动车，4C充电5分钟可增加约140km的实际续航里程，满足日常短途需求，便利性大幅提升。
边际改善递减：随着充电倍率的提高，续航提升的边际效益逐渐减少。超过4C后，提升效果有限，且可能带来电池寿命衰减和热失控风险。
冷却板需求增长：高倍率充电会导致电池温度升高，需通过增大换热面积来有效降温。宁德时代麒麟电池采用双面冷却方案，换热面积增加4倍，显著提升散热效率，带动冷却板市场需求增长。建议关注冷却板供应商银轮股份。

关键信息

技术突破：麒麟电池与SFC480电池的推出标志着超级快充技术的实质性进展。
市场表现：电力设备行业本周涨幅0.8%，在申万31个行业中排名第四，跑赢大盘。
行业动态：宁德时代与FlexGen签订10GWh电池储能系统供应协议，EnerC产品具备高集成液冷系统，能量密度达259.7kWh/m²。中创新航预计10月6日上市，引入多家知名基石投资者。
投资建议：建议关注电池冷却板供应商银轮股份，以受益于超级快充带来的市场需求增长。

市场回顾

行业整体表现：电力设备行业本周上涨0.8%，优于大盘表现。
重点指数表现：沪深300、上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.95%、1.22%、2.27%、2.68%。
细分板块表现：电池板块涨幅居前，维科技术、振华新材、新宙邦、亿纬锂能、湘潭电化分别上涨25.24%、16.06%、10.63%、9.46%、8.72%；跌幅前五的公司包括亿华通-U、长虹能源、中一科技、星云股份、震裕科技。

行业热点

宁德时代与FlexGen合作：签订10GWh电池储能系统供应协议，三年后供应集装箱式液冷储能产品EnerC。
中创新航即将上市：计划于10月6日挂牌，引入天齐锂业、小鹏汽车、大族激光等超豪华基石投资者。

风险提示

新能源车销量不及预期：可能影响超级快充市场的发展速度。
充电桩等基础设施建设滞后：可能限制快充技术的实际应用与推广。

投资策略

关注冷却板供应商：如银轮股份，有望受益于超级快充市场带来的冷却板需求增长。

行业评级

行业评级：增持（建议关注受益于超级快充市场的企业）。
公司评级：买入、增持、中性、减持，具体标准基于未来6个月内相对市场基准指数的收益率表现。

总结

超级快充技术正成为电动汽车行业的重要发展方向，宁德时代、欣旺达、小鹏汽车等企业通过技术创新推动市场发展。4C充电在续航提升与充电时间之间取得平衡，是当前较优解。随着快充普及，电池冷却系统需求将显著上升，冷却板供应商将迎来发展机遇。投资者应关注相关企业及技术进展，同时注意新能源车销量和充电桩建设等潜在风险。

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