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山金期货黑色板块日报总结

一、核心内容概述

本日报主要分析了2026年3月17日黑色板块（螺纹钢、热卷、铁矿石）的市场表现，包括期现货价格、库存、产量、需求、价差及市场动态。整体来看，黑色系商品价格受原油上涨带动，短期偏强运行；但市场对需求预期偏弱，基本面仍偏悲观。铁矿石市场受供需变化及政策影响，价格波动较大，短期震荡偏强。

二、螺纹钢与热卷市场分析

1. 期现货价格

• 螺纹钢主力合约收盘价为3140元/吨，较上日下跌2元，跌幅0.06%，较上周上涨21元，涨幅0.67%。
• 热卷主力合约收盘价为3299元/吨，较上日上涨4元，涨幅0.12%，较上周上涨29元，涨幅0.89%。
• 螺纹钢现货价格为3250元/吨，较上日持平，较上周上涨30元，涨幅0.93%。
• 热卷现货价格为3280元/吨，较上日上涨10元，涨幅0.31%，较上周上涨20元，涨幅0.61%。

2. 基差与价差

• 螺纹钢主力基差为110元/吨，热卷主力基差为-19元/吨。
• 螺纹钢期货10-1价差为-31元/吨，热卷期货10-1价差为-13元/吨。
• 螺纹钢期货1-5价差为56元/吨，热卷期货1-5价差为17元/吨。
• 螺纹钢期货5-10价差为-25元/吨，热卷期货5-10价差为-4元/吨。
• 热卷01-螺纹01价差为120元/吨，热卷05-螺纹05价差为159元/吨，热卷10-螺纹10价差为138元/吨。

3. 产量与库存

• 全国建材钢厂螺纹钢产量为195.30万吨，环比上升12.69%。
• 热卷产量为295.26万吨，环比下降1.94%。
• 五大品种社会库存为1423.28万吨，环比上升1.44%。
• 螺纹钢社会库存为654.55万吨，环比上升2.63%。
• 热卷社会库存为382.31万吨，环比上升0.18%。

4. 期货仓单

• 螺纹钢注册仓单数量为54225吨，环比增加4574吨。
• 热卷注册仓单数量为478483吨，环比减少533手。

三、铁矿石市场分析

1. 期现货价格

• 麦克粉（青岛港）价格为781元/湿吨，较上日下跌4元，跌幅0.51%，较上周上涨19元，涨幅2.49%。
• 金布巴粉60.5%（青岛港）价格为745元/湿吨，较上日下跌5元，跌幅0.67%，较上周上涨20元，涨幅2.76%。
• DCE铁矿石主力合约结算价为809元/干吨，较上日下跌2.5元，跌幅0.31%，较上周上涨24.5元，涨幅3.12%。
• SGX铁矿石连一结算价为107.5美元/干吨，较上日下跌0.21美元，跌幅0.19%，较上周上涨7.48美元，涨幅7.48%。
• 普氏62%指数为112.05美元/干吨，较上日下跌0.15美元，跌幅0.13%，较上周上涨6.45美元，涨幅6.11%。

2. 基差与价差

• 麦克粉（青岛港）与DCE铁矿石主力价差为-28元/吨。
• 金布巴粉（青岛港）与DCE铁矿石主力价差为-64元/吨。
• DCE铁矿石期货9-1价差为18.5元/干吨，1-5价差为-48元/干吨。

3. 品种价差

• PB粉与超特粉价差为120元/湿吨，纽曼粉与超特粉价差为171元/湿吨，卡拉加斯粉与超特粉价差为156元/吨。
• 普氏65%-62%价差为15.45美元/干吨，普氏62%-58%价差为13美元/干吨。

4. 发货与到港量

• 全球铁矿石发运总量为3048.8万吨，环比增加151.0万吨。
• 澳洲发运量为1875.3万吨，环比增加122.1万吨；巴西发运量为522.6万吨，环比增加53.0万吨。
• 中国47港到港量为2317.0万吨，环比减少380.5万吨；北方六港到港量为1230.2万吨，环比减少234.3万吨。

5. 库存情况

• 港口库存合计为17187.52万吨，环比上升0.41%。
• 港口贸易矿库存为11852.78万吨，环比上升0.62%。
• 进口矿烧结粉矿总库存为1271.2万吨，环比下降3.26%。

6. 海运费与汇率

• BCI运价（西澳-青岛）为13.64美元/吨，环比上升5.25%。
• 美元指数为99.8076，环比下跌0.69%。
• 美元兑人民币即期汇率为6.8908，环比下跌0.20%。

7. 期货仓单

• DCE铁矿石主力期货仓单数量为2800手，环比减少400手。

四、市场动态与政策影响

• 唐山市解除重污染天气II级应急响应，推动调坯轧材带钢企业复产。
• 市场传言称，现货市场可能限制纽曼粉和金布巴粉的疏港，对铁矿石供应造成扰动，推动价格上涨。
• 原油价格强势上涨，带动黑色系商品成本上升，但市场对今年需求预期偏弱。

五、操作建议

• 螺纹钢、热卷：多单轻仓持有，以偏强震荡思路对待。
• 铁矿石：多单轻仓持有，以偏强震荡思路对待。

六、主要观点

1. 黑色系商品价格受原油上涨带动，短期偏强运行。
2. 供需双增但库存持续上升，市场对需求预期偏弱，基本面偏悲观。
3. 铁矿石价格受环保限产解除及供应扰动影响，出现加速上涨。
4. 期货市场基差与价差波动较大，显示市场对供需变化的敏感性。
5. 唐山市解除限产政策，有利于铁矿石下游需求恢复。

七、关键信息

• 螺纹钢：现货价格3250元/吨，社会库存654.55万吨，产量195.30万吨。
• 热卷：现货价格3280元/吨，社会库存382.31万吨，产量295.26万吨。
• 铁矿石：DCE主力结算价809元/干吨，港口库存17187.52万吨，到港量2317.0万吨。
• 政策影响：唐山解除限产，推动带钢企业复产。
• 市场预期：整体需求预期偏弱，基本面偏悲观，但短期受成本上升影响偏强。

八、风险提示

• 市场对需求预期偏弱，可能导致价格回调。
• 原油价格波动可能影响黑色系商品成本。
• 政策变化及供应扰动可能对铁矿石价格产生较大影响。

九、作者与联系方式

• 作者：曹有明
• 期货从业资格证号：F3038998
• 交易咨询从业资格证号：Z0013162
• 电话：021-20627258
• 邮箱：caoyouming@sd-gold.com

十、免责声明

• 本报告由山金期货有限公司投资咨询部制作。
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