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报告摘要

山金期货黑色板块日报总结

一、螺纹、热卷

核心内容

本周螺纹钢和热轧卷板市场整体处于消费淡季，产量和需求处于低位，库存从低位回升。市场信心受到央行下调再贷款再贴现利率的提振，未来仍有降准和降息空间。短线价格的上涨或主要因央行取消房企“三条红线”要求所致，但技术面上期价仍处于震荡区间，可能面临方向选择。

主要观点

供需情况：螺纹钢产量小幅上升，表观需求环比回落，总库存继续回升；热卷产量小幅增加，库存继续增加，表观需求环比回落。
市场情绪：央行政策对市场信心有一定提振作用，但整体仍处于淡季，钢材需求恢复缓慢。
操作建议：建议多单轻仓持有，待期价回落至震荡区间下沿附近再逢低加仓，中线交易，避免追涨杀跌。

关键信息

价格数据：
- 螺纹钢主力合约收盘价：3157元/吨，较上日+34元（+1.09%），较上周+33元（+1.06%）
- 热卷主力合约收盘价：3308元/吨，较上日+28元（+0.85%），较上周+21元（+0.64%）
- 螺纹钢现货价格：3260元/吨，较上日+20元（+0.62%），较上周-10元（-0.31%）
- 热卷现货价格：3290元/吨，较上日+20元（+0.61%），较上周+10元（+0.30%）
基差与价差：
- 螺纹钢主力基差：103元/吨，较上日-14元，较上周-43元
- 热卷主力基差：-18元/吨，较上日-8元，较上周-11元
- 螺纹钢10-1价差：-25元/吨，较上日+6元，较上周-4元
- 热卷10-1价差：-20元/吨，较上日+5元，较上周-5元
库存与产量：
- 五大品种社会库存：890.73万吨，较上周+22.27万吨（+2.56%）
- 螺纹社会库存：326.4万吨，较上周+23.28万吨（+7.68%）
- 热卷社会库存：278.33万吨，较上周-2.81万吨（-1.00%）
- 全国建材钢厂螺纹产量：199.83万吨，较上周+0.28万吨（+0.14%）
- 热卷产量：309.21万吨，较上周+3.80万吨（+1.24%）
现货市场成交：
- 全国建筑钢材成交量（7天移动均值）：15.59万吨，较上周-5.21万吨（-25.05%）
- 线螺终端采购量（上海，周度）：15500吨，较上周持平
期货仓单：
- 螺纹注册仓单数量：38283吨，较上周-10961吨
- 热卷注册仓单数量：193068吨，较上周-8859吨

二、铁矿石

核心内容

铁矿石市场仍处于消费淡季，铁水产量大概率将沿季节性趋势回落，上周基本维持不变。由于春节较晚，节前补库需求延迟。全球发运回落，港口库存不断回升，巴西淡水河谷停工对供应影响有限。技术面上，期价突破震荡区间后再次跌至前期震荡区间上沿，或有一定支撑。

主要观点

供需情况：铁水产量维持不变，港口库存回升，发运量回落，未来供应可能继续减少。
市场情绪：期价震荡下行，但可能在震荡区间上沿获得支撑。
操作建议：建议维持观望，耐心等待期价持稳后寻找机会做多，避免追涨杀跌。

关键信息

价格数据：
- 麦克粉（青岛港）：795元/湿吨，较上日+10元（+1.27%），较上周+2元（+0.25%）
- 金布巴粉60.5%（青岛港）：752元/湿吨，较上日+10元（+1.35%），较上周+4元（+0.53%）
- DCE铁矿石主力合约结算价：798.5元/干吨，较上日+15.5元（+1.98%），较上周+12元（+1.53%）
- SGX铁矿石连一结算价：104.67美元/干吨，较上日+1.80美元（+1.75%），较上周+0.70美元（+0.67%）
- 普氏62%指数：105.65美元/干吨，较上日-0.65美元（-0.61%），较上周-0.45美元（-0.42%）
基差及期货月间价差：
- 麦克粉（青岛港）-DCE铁矿石主力：-3.5元/吨，较上日-5.5元，较上周-10元
- 金布巴粉60.5%（青岛港）-DCE铁矿石主力：-46.5元/吨，较上日-5.5元，较上周-8元
- DCE铁矿石期货9-1价差：14.5元/干吨，较上日+2.0元，较上周+1.0元
- DCE铁矿石期货1-5价差：-33元/干吨，较上日-1.5元，较上周-2.0元
品种价差：
- PB粉：青岛港价差+6元，日照港+5元，京唐港+30元，天津港+25元，曹妃甸港+29元，连云港+7元，江阴港+23元
- 卡拉加斯粉：青岛港价差+90元，日照港+96元，京唐港+126元，天津港+114元，曹妃甸港+115元，连云港+94元，江阴港+123元
- 巴混63.0%：青岛港价差+36元，日照港+36元，京唐港+50元，天津港+57元，曹妃甸港+50元，连云港+32元，江阴港+53元
- 巴混62.5%：青岛港价差+30元，日照港+30元，京唐港+42元，天津港+52元，曹妃甸港+42元，连云港+26元，江阴港+48元
- 纽曼粉：青岛港价差+2元，日照港+1元，京唐港+24元，天津港+17元，曹妃甸港+21元，连云港+2元，江阴港+15元
- 麦克粉：青岛港价差+1元，日照港-1元，京唐港+24元，天津港+15元，曹妃甸港+21元，连云港-1元，江阴港+21元
- 金布巴粉60.5%：青岛港价差-42元，日照港-42元，京唐港-23元，天津港-17元，曹妃甸港-23元，连云港-36元，江阴港-11元
- 金布巴粉59.5%：青岛港价差-50元，日照港-50元，京唐港-28元，天津港-22元，曹妃甸港-28元，连云港-44元，江阴港-17元
- 罗伊山粉：青岛港价差-8元，日照港-8元，京唐港+6元，天津港+9元，曹妃甸港+6元，连云港—，江阴港-1元
- IOC6：青岛港价差-31元，日照港-31元，京唐港+19元，天津港+4元，曹妃甸港+19元，连云港-22元，江阴港-14元
- FMG混合粉：青岛港价差-53元，日照港-64元，京唐港-31元，天津港-39元，曹妃甸港-36元，连云港-72元，江阴港-37元
- 超特粉：青岛港价差-110元，日照港-112元，京唐港-84元，天津港-94元，曹妃甸港-89元，连云港—，江阴港-100元
- 卡拉拉精粉：青岛港价差+93元，日照港+91元，京唐港—，天津港+105元，曹妃甸港—，连云港—，江阴港+104元
- 乌克兰精粉：青岛港价差+102元，京唐港+120元，曹妃甸港+120元，连云港+95元
- KUMBA：青岛港价差+58元，京唐港—，连云港—，江阴港—
供应与运输：
- 澳大利亚铁矿石发货量：1653.7万吨，较上周+213.6万吨（+14.83%）
- 巴西铁矿石发货量：485.2万吨，较上周+5.1万吨（+1.06%）
- BCI运价：西澳-青岛-8.88美元/吨，较上日-0.35美元（-3.79%）；图巴朗-青岛-23.96美元/吨，较上日-0.12美元（-0.50%）
- 美元指数：96.3455，较上日+0.5874（+0.61%）
- 美元兑人民币即期汇率：6.9475，较上日-0.0070（-0.10%）
库存与产量：
- 港口库存合计：16766.53万吨，较上周+211.43万吨（+1.28%）
- 港口贸易矿库存：11527.84万吨，较上周+174.99万吨（+1.54%）
- 进口矿烧结粉矿总库存（64家样本钢厂）：1609.04万吨，较上周+195.90万吨（+13.86%）
- 全国样本矿山铁精粉产量：46.95万吨/日，较上周+0.28万吨/日（+0.60%）
期货仓单：
- DCE铁矿石主力合约期货仓单：1100手，较上周-200手