2017年-数据局_中航金融研究所：共享单车的“N国杀”_56页_3mb

共享单车的“N国杀”总结

核心内容

共享单车行业作为共享经济与移动互联网融合的产物，正在改变传统城市出行方式，成为解决“最后一公里”问题的重要工具。其核心价值在于通过科技手段提升城市交通效率，推动绿色出行，并促进城市交通生态的优化。行业已进入从增量竞争向存量竞争的下半场，运营能力与精细化管理成为竞争的关键。

主要观点

• 共享单车的兴起：源于公共自行车向互联网分时租赁的演变，2015年ofo首次提出“共享单车”概念，随后摩拜科技成立，推动行业快速发展。
• 共享单车的实质：基于移动互联网技术的自助式租赁模式，实现用户与单车的实时连接，提升出行便利性。
• 共享单车的产业链：连接自行车生产、智能锁、物联网、移动支付等上下游环节，形成完整的生态链。
• 共享单车的引爆条件：移动互联网普及、政策支持、大数据与物联网技术的发展，以及用户需求的变化（如绿色出行、短途通勤、健身潮流等）。
• 共享单车的用户群体：以20-29岁年轻用户为主，公司职员占多数，骑行频率高，短途出行需求显著。
• 共享单车的运营挑战：供需失衡、潮汐现象、过度投放、维护成本、政策监管等。
• 共享单车的市场格局：摩拜与ofo占据主导地位，竞争激烈；永安行作为传统公共自行车运营商，也逐步转向共享单车领域。
• 共享单车的未来方向：向精细化运营转型，构建“生活圈”生态，推动场景化营销与大数据应用。

关键信息

一、共享单车的发展历程

• 1965年：欧洲出现第一代公共自行车系统
• 1995年：哥本哈根推出第二代系统
• 20世纪90年代末：欧洲推出第三代系统，采用计算机、无线通信和互联网技术
• 2007年：法国巴黎引入智能化运营的公共单车系统，进入中国
• 2010年：永安行成立，承接浙江台州、苏州、上海松江项目
• 2014年-2015年：共享单车概念被提出，摩拜科技成立并拥有自己的自行车制造工厂，共享单车系统开始在全国多个省份普及

二、共享单车的现状

• 用户规模：2017年Q2用户规模逾3200万，月活接近7000万，月复合增长率高达62.6%
• 供需情况：部分城市出现单车投放过剩，潮汐现象明显
• 运营策略：摩拜与ofo在技术、合作、市场拓展等方面各有侧重，摩拜更注重智能技术与开放平台，ofo则强调信用解锁与场景化营销
• 融资情况：摩拜和ofo均获得多轮融资，融资总额达数十亿美元，显示出市场对其前景的高度认可

三、共享单车的未来展望

• 商业模式：从单纯的租赁向多元化发展，包括广告、电商、LBS推送、精准营销等
• 核心价值：共享单车不仅是交通工具，更是绿色出行、智能城市、大数据应用等多领域融合的平台
• 机遇与挑战：
  • 机遇：城市绿色交通、智能城市、大数据应用、场景化营销等
  • 挑战：用户粘性、运营效率、政策监管、市场饱和、技术成本等

四、行业投资评级

• 个股评级：买入、持有、卖出
• 行业评级：增持、中性、减持
• 评级依据：未来六个月的总回报率与综合指数、国民经济增长率的对比

产业链与技术端

• 产业链：包括单车生产、智能锁、物联网、移动支付、大数据分析、用户运营等
• 物联网技术：是共享单车管理的核心，NB-IoT等低功耗广域技术成为关键
• 移动支付：用户支付习惯向手机支付转变，共享单车成为移动支付的重要场景
• 大数据应用：用于分析用户行为、优化投放策略、实现精准营销

用户分析

• 用户粘性：一线城市用户粘性高，共享单车的使用频率与出行需求密切相关
• 用户画像：以年轻人群为主，骑行距离多在1-3公里之间，主要用于通勤和休闲
• 骑行数据：2017年第二季度，20个城市人均骑行距离达198公里，消耗6080千卡热量，相当于燃烧掉1.6斤脂肪
• 用户行为：骑行活跃度在周五达到高峰，反映通勤与休闲需求的叠加

竞争格局

• 主要参与者：摩拜、ofo、永安行、小蓝单车、小鸣单车、小白单车等
• 市场集中度：摩拜与ofo占据主导地位，用户规模和活跃度远超其他品牌
• 竞争趋势：从“跑马圈地”转向精细化运营，运营效率与用户服务成为竞争关键

政策与社会价值

• 政策支持：国家鼓励绿色出行，推动共享单车成为城市交通的一部分
• 社会价值：缓解交通拥堵、减少碳排放、提升出行效率、促进全民健身
• 环保数据：共享单车对PM2.5、CO2等污染源有显著降低作用

技术与运营

• 物联网应用：实现单车的远程管理、定位、计费等
• 移动支付普及：用户通过手机支付完成租赁，支付方式多样化
• 智能调度系统：通过大数据分析，实现车辆的动态调度和投放优化
• 信用体系：免押金模式逐步推广，信用数据成为管理用户行为的重要工具

总结

共享单车行业正处于从快速扩张向精细化运营的转型期，其核心在于通过互联网与物联网技术提升用户体验，实现绿色出行与城市交通优化。未来，共享单车将不仅仅是一种出行方式，更将成为智能城市、大数据应用、金融生态等多领域融合的重要平台。行业面临用户粘性、运营效率、政策监管等多重挑战，但凭借科技驱动与市场拓展，仍具有巨大的发展潜力。