20240525-大同证券-资产配置跟踪周报_大类资产回调背后的事件与逻辑_9页_2mb

本周大类资产整体呈现震荡下行趋势，股票、债券和商品同步回调，尤其后半周（5月22日起）集体下跌。美国总统美联储会议纪要显示对通胀担忧，推迟可能降息；特别国债的“过山车”式波动短暂扰动市场，但已趋于理性；两岸关系紧张加剧不确定性；地产政策密集出台，或提振信心但需时间见效。A股全面收跌，房地产等行业显著回调，建议增配红利资产。债券市场收益率分化，短久期债券更具配置价值。商品市场金价波动，因美联储鹰派影响，但黄金配置逻辑未变。总体上，短期外部事件放大边际影响，但长期主逻辑稳固，建议关注优质资产和短久期债券。