> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 基金市场分析总结（2026年二季度） ## 核心内容概述 2026年第二季度，主动权益基金市场呈现出规模上升、份额净赎回、仓位小幅增加以及行业配置向科技集中等特征。整体市场环境对科技行业表现出较强的偏好，同时基金发行量有所下降，部分基金出现净赎回现象。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 基金规模变化 - **主动权益基金规模**：截至2026年二季度末，主动权益基金规模合计**49254.5亿元**，环比增加**9944.7亿元**。 - **子类基金增长**： - **普通股票型基金**：规模**6978.9亿元**，环比增加**1351.5亿元**。 - **偏股混合型基金**：规模**29789.0亿元**，环比增加**6057.6亿元**。 - **灵活配置型基金**：规模**12486.5亿元**，环比增加**2535.5亿元**。 ### 2. 资金流向与净申购情况 - **净赎回**：2026年二季度，主动权益基金和股票指数基金均为**净赎回**，其中主动权益基金净赎回**2470.7亿份**，股票指数基金净赎回**3560亿份**。 - **基金发行**：主动权益基金发行规模为**857.3亿元**，较上季度下降**263.0亿元**。 - **发行规模前五的基金公司**： - 中欧基金管理有限公司（66.9亿元） - 广发基金管理有限公司（63.9亿元） - 华夏基金管理有限公司（62.8亿元） - 平安基金管理有限公司（52.4亿元） - 富国基金管理有限公司（50.2亿元） ### 3. 基金仓位变化 - **整体仓位上升**：2026年二季度主动权益基金整体仓位小幅上升，其中： - **灵活配置型基金**：加仓**1.82%**，仓位达**75.74%**。 - **偏股混合型基金**：加仓**0.95%**，仓位达**87.40%**。 - **普通股票型基金**：加仓**0.42%**，仓位达**89.71%**。 - **仓位水平**：整体仓位处于**历史偏高位置**，尤其是灵活配置型基金。 ### 4. 行业配置分析 - **行业集中度提升**：基金重仓股向**科技行业集中**，其中**电子和通信行业合计配置比例达57.7%**。 - **电子行业**：配置比例**42.0%**，相对指数超配**16.3%**，较2026年一季度超配增加**12.2pct**。 - **通信行业**：配置比例**15.7%**，相对指数超配**6.9%**，较2026年一季度超配增加**0.9pct**。 - **其他行业配置变化**： - **医药生物**：配置比例下降，从**9.2%**降至**6.0%**。 - **电力设备**：配置比例从**11.1%**降至**6.7%**。 - **非银金融**：配置比例从**2.1%**降至**1.3%**。 - **银行**：配置比例从**2.3%**降至**1.4%**。 ### 5. 基金重仓个股变化 - **A股重仓前20名**： - 主要集中在**电子和通信行业**。 - **新进个股**包括兆易创新、三环集团、生益科技、中科飞测、长川科技、中芯国际、拓荆科技、工业富联。 - **前五名**为中际旭创、新易盛、寒武纪、东山精密、宁德时代。 - **港股重仓前20名**： - 主要集中在**电子和医药生物行业**。 - **新进个股**包括建滔积层板、建滔集团、ASMPT、药明生物、康诺亚-B。 - **前五名**为中芯国际、华虹宏力、腾讯控股、长飞光纤光缆、阿里巴巴-W。 --- ## 风险提示 1. **基金风格变化风险**：本文对基金行业主题的划分基于历史持仓，可能与最新持仓不一致。 2. **主动基金业绩不确定性**：基金未来业绩受宏观环境、行业趋势、个股表现及基金经理变更等因素影响，存在较大不确定性。 3. **不构成推荐建议**：本报告仅用于归因分析，不构成具体基金推荐。 --- ## 分析师信息 - **分析师**：朱人木 - **执业证书**：S0590522040002 - **邮箱**：zhurm@glms.com.cn --- ## 相关研究 1. 基金 2026 年中期策略：基金市场格局和投资展望 - 2026/06/29 2. 公募 FOF2026 年展望：财富管理、养老、ETF 三个生态助力 FOF 大发展 - 2026/03/12 3. 基金年度报告：基金2026年产品布局与投资展望 - 2025/12/25 4. 变局中开新局：起底理财固收 + - 2025/09/07 5. 月度分红产品发展展望——基金产品战略 - 2025/08/07