20240126-新湖期货-动力煤周报_9页_4mb

报告摘要

本周动力煤市场整体呈现价格窄幅震荡态势，现货与期货价格均保持平稳，市场供需两弱，库存变化趋稳。政策层面，多地加强安全生产监管，部分煤矿因安监问题停产整顿，导致供应小幅下降。同时，国际煤炭市场受天气和运力影响，价格维持弱势。

政策与要闻：
- 国务院安委会强调加强春节前后安全生产与防灾减灾工作。
- 山西省“两会”及春节临近，安全防范工作被重点部署。
- 河南省平顶山天安煤业发生重大事故，国务院安委会挂牌督办。
- 南方区域出台煤电容量电费考核机制，推动能源绿色低碳转型。
现货与期货价格：
- 港口市场煤价企稳，市场货源去化较好，但需求偏弱。
- 坑口价格继续下行，市场成交低迷。
- 本周动力煤主力合约基差平稳，价差变化不大。
供应情况：
- 产地供给环比小幅下降，主要因年末任务完成、放假停产及安监影响。
- 个别大矿复产，但整体供应变化不明显。
- 春节临近，民营煤矿停产增加，预计节前供应进一步下降。
需求情况：
- 电力需求受气温回升影响，日耗见顶后将缓速下降。
- 非电需求偏弱，建材需求环比同比双降，化工需求温和增长。
- 假期效应将导致下游拉运积极性下降，电力需求周期性回落。
库存情况：
- 主要省市电厂库存维持去化，但后半周去库速度放缓。
- 北方港口调入量降至中位，库存趋稳。
- 中间环节库存继续去化，南方港口库存加速去化。