20160805-长城证券-计算机行业_AR_专家路演交流纪要_11页_1mb

计算机行业AR专家路演交流纪要总结

核心观点

• AR与VR对比：AR技术主要依赖于现实场景的叠加与交互，而VR是完全沉浸式的虚拟环境。AR技术难点在于显示、交互和追踪，但这些技术问题有望通过时间沉淀解决。相比之下，VR的眩晕问题源于生理反应，难以彻底消除，因此AR在长期发展中更具前景和实用性。
• 市场预测：预计到2020年，AR产业体量将达到1200亿美元，远超VR的300亿美元。AR产业正处于市场启动期，未来将逐步成熟。
• 应用场景：目前AR在工业、医疗、安防、教育和娱乐等领域有较为成熟的应用，其中工业制造和维修是短期内发展最快的领域之一。

技术壁垒与挑战

• Pokemon Go的技术启示：作为AR应用的典范，Pokemon Go通过LBS（基于位置的服务）和AR技术的结合，成功吸引了大量用户。其背后的技术包括地图数据库的实时更新、服务器压力管理以及IP运营模式的创新。
• AR技术难点：
  • 显示技术：需将虚拟影像与现实环境融合，目前主要依赖手机、电脑、头盔显示器和AR眼镜。
  • 输入与交互技术：手势识别是主要方式，但当前识别能力有限，语音交互和眼控技术仍有待完善。
  • 识别与追踪技术：SLAM（同步定位与地图构建）技术是提升AR真实感的关键，但机器对环境和物体的识别仍存在较大挑战。

AR未来发展趋势

• 技术方向：未来AR技术发展将围绕眼控追踪、手势到身体追踪、三维重建和深度学习展开，提升交互体验和场景识别能力。
• 市场方向：AR将逐步覆盖VR的各类应用场景，包括游戏、社交、运动、汽车导航、生活方式和多媒体等，形成更广泛的市场渗透。

推荐标的

上市公司

• 高新兴：将AR和VR技术与视频安防结合。
• 奋达科技：参与智能眼镜公司奥图科技的投资。
• 海康威视：基于现有安防视频解决方案布局人脸识别和VR/AR。
• 科大讯飞：国内语音识别和语义理解领域的龙头，助力AR交互技术。
• 舜宇光学：提供深度摄像头解决方案。

非上市公司

• 图样科技：专注于深度摄像头技术。
• 七鑫易维、上海青研：提供眼控设备解决方案。
• 亮风台：国内AR SDK较为优秀的厂商。
• 亮亮视野：专注于光波导方案和光学模组。

AR产业链构成

AR产业链主要包括以下几个层次：

1. 芯片层：高通、Inuitive、CEVA、Movidius等公司提供AR所需的高性能芯片。
2. 光学组件层：Lumus等公司提供光波导技术，提升AR眼镜的显示效果和佩戴舒适度。
3. 摄像头层：Occipital、图样科技、舜宇光学等公司提供深度摄像头和图像识别解决方案。
4. 交互技术层：包括手势识别、语音交互、眼控设备等，其中眼控技术能显著降低渲染难度，提升用户体验。
5. 内容与软件层：亮风台等公司在AR内容开发和SDK方面具有优势，是未来AR生态的重要组成部分。

行业表现与研究团队

• 行业评级：推荐（预计未来6个月内行业整体表现战胜市场）。
• 分析师信息：
  • 周伟佳：长城证券计算机行业首席分析师，CFA和ACCA认证，具有丰富的行业经验和研究背景。
  • 赵悦媛：研究助理，负责报告的整理与支持。

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总结

AR技术正逐步成熟，未来在工业、医疗、安防、教育和娱乐等领域具有广泛应用前景。虽然当前面临电池续航、交互方式和场景识别等技术挑战，但这些难题有望在短期内得到突破。AR产业链涵盖芯片、光学组件、摄像头、交互设备和内容开发等多个环节，具备良好的投资机会。推荐关注相关上市公司及非上市公司，以把握AR技术的发展趋势与市场机遇。