20181119-长城证券-专家路演纪要_个人所得税改革的相关问题解读_15页_1mb
报告摘要
2018年个人所得税改革分析总结
核心内容
2018年的个人所得税改革是中国迈向综合征收制度的重要一步，旨在调节收入分配，体现个体差异，并通过多项措施减轻纳税人负担。改革主要涉及免征额提高、税率级距调整、劳务报酬纳入综合征收、专项扣除等政策。
主要观点
1. 改革背景与目的
- 调节收入差距：中国基尼系数长期高于0.46，改革旨在缩小贫富差距，提升社会公平。
- 制度缺陷：原有个税制度以工薪税为主，分类征收方式不够公平，未体现个体差异。
2. 改革意义
- 综合征收制度：改革标志着中国从分类征收向综合征收迈出了关键一步。
- 减税效果：免征额提高和税率级距调整共同作用，为纳税人带来减税效应。
3. 改革措施与影响
- 免征额提高：从3500元提高至5000元，导致个税纳税人数量大幅下降。
- 税率级距调整：对高收入人群更有利，减税效果大于免征额提高。
- 劳务报酬纳入综合征收：税率从20%调整为按综合收入计税，但税负不会上升。
- 专项扣除：包括子女教育、继续教育、大病医疗、房贷利息、住房租金和赡养老人，体现了个体差异，预计每年减税约4800亿元。
关键信息
1. 免征额与税率调整的影响
- 纳税人数量减少：从1.8亿人减少至6400万人。
- 减税幅度差异：
- 适用3%税率的人群仅能减税45元以内。
- 适用45%税率的高收入人群减税幅度可达675元。
- 年度收入平均化：对收入波动较大的人群更为有利，如年薪24万元的人，按年计算免征额可省税3300元。
2. 税率级距调整的减税效果
- 减税效果优于免征额：对于月收入大于等于2万元的人群，税率级距调整带来的减税远大于免征额提高。
- 图表显示：税率级距调整减税大于免征额提高，尤其对高收入人群影响显著。
3. 劳务报酬纳入综合征收
- 税负不增加：改革后，劳务报酬按80%计入综合收入，不会使税负上升。
- 税收筹划空间：不同收入结构下，通过调整工资与劳务报酬比例可实现节税。
4. 专项扣除政策
- 具体项目：
- 子女教育：每年扣除12000元。
- 继续教育：学历教育每年抵扣4800元，培训教育拿证后抵扣3600元。
- 大病医疗：在1.5-6万元范围内可抵扣。
- 房贷利息：每年扣除12000元。
- 住房租金：每年扣除9600-14400元。
- 赡养老人：独生子女最多扣除24000元，非独生子女最多扣除12000元。
- 减税效果：专项扣除预计每年减税约4777亿元，主要刺激服务性消费。
5. 年终奖计税方式未明确
- 测算结果：取消旧年终奖计税方式后，高收入人群税负增加，低收入人群税负减少。
- 增税上限：最高可能增税约7.4万元，对收入结构有影响。
风险提示
- 年终奖计税方式未公布：可能引发税务争议和筹划风险。
- 部分细则未明确：需进一步明确政策细节以避免执行中的问题。
图表目录（摘要）
- 图1：中国基尼系数
- 图2：主要国家税制比较
- 图3：个人所得税分项收入情况
- 图4：主要国家免征额与平均工资比较
- 图5：免征额与税率级距调整对个人所得税收入再分配效应的影响
- 图6：税率级距调整
- 图7：税率级距调整导致的减税大于免征额提高导致的减税
- 图8：劳务报酬纳入综合征改革前后比较
- 图9：税收筹划测算
- 图10：养老扣除与子女教育扣除测算
- 图11：养老扣除与子女教育扣除测算
- 图12：居民消费分类
- 图13：居民年收入150万，取消旧年终奖计税方式将增税约5.8万
- 图14：居民年收入70万，取消旧年终奖计税方式将减税约1.2万
- 图15：居民年收入83万，取消旧年终奖计税方式影响不大
- 图16：居民年收入200万，取消旧年终奖计税方式将增税约7.4万
- 图17：居民年收入400万，取消旧年终奖计税方式将增税约7.4万
- 图18：居民年收入1000万，取消旧年终奖计税方式将增税约7.4万
- 图19：居民年收入196万，取消旧年终奖计税方式将达到增税上限约7.4万
- 图20：如果新年终奖计税方式按照平均化，可能会存在的问题
- 图21：如果新年终奖计税方式按照平均化，年终奖的雷区测算
研究员信息
- 汪毅：长城证券金融研究所所长助理、宏观策略部经理、首席宏观策略分析师，具有丰富的证券研究经验。
- 徐颖：长城证券宏观研究员，新加坡国立大学经济学硕士。
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