20250324-华鑫证券-电子行业周报_英伟达GTC大会成功举办_腾讯混元推出深度思考模型T1正式版_36页_1mb

报告摘要

本周电子行业整体表现不佳，申万一级行业下跌4.09%，位列第29位。电子行业市盈率为57.71，高于沪深300指数（12.2）。在细分板块中，LED、电子化学品、品牌消费电子跌幅较小，而数字芯片设计、模拟芯片设计、LED板块估值较高，半导体材料、分立器件板块估值排名第四、五位。

Blackwell Ultra GPU：在GTC2025大会上推出，由两颗台积电N4P工艺的Blackwell架构芯片+Grace CPU封装，搭配12层堆叠HBM3e内存，显存提升至288GB，带宽达到1.8TB/s。
下一代Rubin架构GPU：预计于2026年上市，搭载HBM4内存，显存带宽达13TB/s，搭配第六代NVLink和CX9网卡，推理算力为3.6ExaFLOPS，训练算力为1.2ExaFLOPS，性能是Blackwell Ultra的3.3倍。
算力需求趋势：黄仁勋指出，未来全球算力需求将持续增长，AGI、具身智能机器人、Omniverse构建均需大量算力，建议持续关注英伟达相关产业链。

公司代码	公司名称	2025-03-24股价	EPS 2023	EPS 2024E	EPS 2025E	PE 2023	PE 2024E	PE 2025E	投资评级
002335.SZ	科华数据	46.40	1.10	0.97	1.41	25.17	47.63	32.99	未评级
002436.SZ	兴森科技	12.86	0.13	0.14	0.31	98.92	91.86	41.48	增持
002463.SZ	沪电股份	34.48	0.79	1.35	1.78	27.91	29.40	19.39	未评级
002851.SZ	麦格米特	59.18	1.26	1.09	1.55	19.59	54.48	38.08	未评级
300308.SZ	中际旭创	102.88	2.71	6.02	8.03	37.96	17.09	12.81	增持
300394.SZ	天孚通信	88.84	1.85	3.21	4.85	48.02	27.68	18.32	买入
300476.SZ	胜宏科技	90.09	0.78	1.35	2.97	23.71	31.27	30.34	未评级
300502.SZ	新易盛	99.40	0.97	1.76	2.64	102.47	56.48	37.65	买入
300570.SZ	太辰光	86.64	0.67	1.10	1.71	129.31	78.76	50.67	买入
301486.SZ	致尚科技	56.10	0.57	0.67	0.84	98.42	83.73	66.79	买入
601138.SH	工业富联	20.84	1.06	1.17	1.54	14.28	18.40	13.50	未评级
688041.SH	海光信息	149.00	0.54	0.82	1.18	275.93	181.71	126.27	买入
688167.SH	炬光科技	81.26	1.00	-1.88	0.90	113.77	-33.92	90.65	未评级
688256.SH	寒武纪-U	684.18	-2.04	-1.21	-0.50	-335.38	-565.44	-1368.36	买入
688629.SH	华丰科技	53.06	0.16	-0.04	0.51	139.50	-834.72	103.83	未评级