20240108-万联证券-策略周观点2024年第02期_开年A股震荡走弱_9页_2mb

A股开年震荡走弱及投资策略总结

核心内容概述

2024年开年第一周，A股主要股指普遍下跌，电子、计算机、通信板块跌幅较大。同时，市场成交额有所增加，但资金入市意愿仍较低。融资融券余额减少，北向资金净流出，显示市场情绪偏弱。政策层面，国家数据局等十七部门联合发布《“数据要素×”三年行动计划（2024-2026年）》，明确推动数据要素在12个行业和领域的应用，预计数据产业年均增速将超过20%。投资建议聚焦于数据要素相关赛道及“稳增长”政策受益的优质企业。

主要观点

市场表现

• 主要股指下跌：1月1日至5日，A股主要股指全部下跌，其中创业板指跌幅最大，为6.12%。
• 行业跌多涨少：电子、计算机、通信板块跌幅居前，分别下跌6.42%、6.16%、5.72%；煤炭、公共事业、石油石化涨幅领先。
• 成交额上升：周内两市日均交易额为7528.09亿元，较上周增长3.19%。
• 换手率变化：中证500换手率上升幅度最大，科创50和创业板指换手率下降。

流动性情况

• 融资融券余额下降：截至1月5日，A股融资融券余额为16,477.35亿元，较上周减少20.17亿元。
• 融资净流出行业：多数行业遭融资净流出，其中汽车、煤炭、通信行业净流出额较高。
• 融资净流入行业：食品饮料行业获得融资净流入最多，为9.56亿元。
• 北向资金流出：北向资金净流出55.25亿元，电力设备行业净流出额最大，为32.64亿元；银行、公用事业等行业则有净买入。

关键信息

政策动态

• 数据要素政策：国家数据局等十七部门联合发布《“数据要素×”三年行动计划（2024-2026年）》，聚焦12个行业，推动数据要素应用，预计到2026年打造300个应用场景，数据产业年均增速将超过20%。
• 民营经济政策：国家发展改革委提出从六方面促进民营经济发展，包括立法保障、沟通机制、信息平台建设等。
• 财政与经济政策：财政部强调强化政策支持和资金保障，促进国民经济循环畅通；国务院会议研究发展银发经济、优化政务服务、完善国有资本经营预算制度等。

投资建议

1. 数据要素相关行业：政策支持下，数据互联互通、信创、软件等赛道有望持续受益。
2. 稳增长政策受益行业：市场调整回升阶段可关注业绩稳健、股息率较高的优质企业。
3. 海外环境影响：美国就业数据强劲，美联储降息预期减弱，可能对A股形成一定压力。

风险提示

• 政策变动风险：政策调整可能对市场产生影响。
• 企业盈利不及预期：部分企业可能因经济环境变化导致盈利不达预期。
• 经济数据不及预期：国内经济数据若表现不佳，可能拖累市场信心。

行业投资评级

公司投资评级

基准指数：沪深300指数

重要提示

• 不同证券研究机构采用的评级术语和标准可能不同，本报告采用相对评级体系，仅供参考。
• 投资决策需结合个人投资目标、财务状况及风险承受能力。
• 本报告内容基于公开信息整理，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。