20240817-德邦证券-金徽股份-603132.SH-24H1铅锌矿量价齐升_净利增超40__5页_885kb

金徽股份（603132SH）在2024年半年报中显示出强劲业绩增长，主要包括营收和净利的大幅提升。2024年上半年，公司实现营收72亿元，同比增长3060%，归母净利21亿元，同比增长4086%的主要原因是铅锌银价格走高和矿端利润增强，如锌锭均价同比增长1%，铅锭价格涨幅更大。公司计划高额分红，占净利比例达77.5%。

分析显示，2024年上半年单位金属盈利显著提升，净利达5239元/金属吨，高于去年同期。公司核心矿场产能扩张，徽县江洛矿区整合推进，目标年产铅锌矿石300万吨，当前采选能力已提升。

盈利预测方面，预计2024-2026年矿石处理量、营收和归母净利将持续增长，对应PE倍数下调，维持“增持”评级。风险包括铅锌价格下跌、需求不及预期和产能落地延迟。

整体而言，公司通过资源整合和产量提升，有望推动未来业绩增长，但投资者需关注市场波动和项目执行情况。