20251221-开源证券-传媒行业周报_大厂加速模型升级_继续布局游戏等多模态AI应用_17页_2mb

传媒行业周报总结（2025年12月21日）

核心内容概述

2025年12月，传媒行业持续受到AI技术与游戏市场的双重推动，呈现出积极的发展态势。主要看点包括大厂加速多模态AI模型升级、游戏市场保持增长、影视行业AI应用初见成效以及资本市场动态。

主要观点

1. AI技术持续突破，多模态模型推动内容创作变革

• 阿里发布新一代万相2.6系列模型，支持音画同步、多镜头生成、声音驱动等，是全球功能最全的视频生成模型，单次视频生成时长达到国内最高15秒。
• 腾讯发布混元世界模型1.5，支持分钟级内容的几何一致性生成，并首次开源实时世界模型框架，涵盖数据、训练、流式推理部署等全链路模块。
• 豆包大模型1.8及音视频创作模型Seedance1.5Pro发布，工具调用能力、复杂指令遵循能力及OS Agent能力显著增强，同时支持音视频联合生成，提升视听协同与叙事协调性。
• 谷歌发布Gemini3Flash，性能、成本与速度实现帕累托优化，略胜Gemini3Pro，并在多模态与复杂推理测试中表现优异。
• 智谱AI通过港交所聆讯，即将IPO，成为大模型公司资本化的重要信号。

2. 游戏行业表现强劲，新游上线与AI赋能推动增长

• **《三角洲行动》**登顶iOS免费榜，《王者荣耀》蝉联畅销榜，游戏市场保持高景气。
• 吉比特《九牧之野》公测上线后表现亮眼，iPhone免费榜/畅销榜最高排名分别为1/22；巨人网络《超自然行动组》排名提升，表现优异。
• **《鹅鸭杀》**将于2026年1月上线，哔哩哔哩推出全新捉宠游戏《闪耀吧！噜咪》，腾讯《洛克王国世界》定档2026年3月。
• 2025年国内游戏市场实际销售收入达3507.89亿元，同比增长7.68%；用户规模达6.83亿，同比增长1.35%。其中移动游戏市场增长显著，客户端游戏市场增速最快。

3. 影视行业AI应用初现成效

• 百度计划推出独立漫剧APP“柚漫剧”，并推出多项扶持政策，推动AI剧本创作。
• AI剧本工具已应用于短剧制作，甜椒AI平台帮助生成上百部短剧剧本，部分作品播放量过亿，显著提升创作效率。
• **《疯狂动物城2》**以3.21亿票房夺得周票房冠军，显示市场对优质内容的持续需求。

关键信息

1. 市场表现

• A股传媒板块在2025年第51周（12月15日-19日）下跌0.18%，表现优于上证综指、沪深300等。
• 体育板块表现最佳，周涨幅达3.41%，相对传媒指数与沪深300分别获得3.59%和3.69%的超额收益。
• 美股传媒板块中，康卡斯特涨幅最大（+8.59%），云集跌幅最大（-12.42%）。
• 港股传媒板块中，中教控股涨幅最大（+12.42%），百奥家庭互动跌幅最大（-9.78%）。

2. 新游与新片动态

• **《潜水员戴夫》**在TapTap新游预约榜中排名首位，预计未来表现亮眼。
• **《魔法坏女巫2》**于12月24日上映，关注度高，猫眼想看人数达4.52万。
• **《疯狂动物城2》**成为周票房冠军，累计票房达37.5亿元。
• 多款新游即将上线，包括**《魔法工艺》《宇宙怪谈》《不死鸟传说》**等。

3. 行业动态与公司动态

• 哔哩哔哩推出股权激励计划，向147名员工授出201万份限制性股份。
• 百纳千成拟收购AI营销公司众联世纪，以拓展AI营销业务。
• 中文在线拟筹划H股发行，推进全球化布局。

4. AI大模型应用趋势

• AIGC成为内容创作的重要工具，提升效率、降低创作成本。
• AI剧本开始在短剧领域应用，推动内容多元化与个性化。
• AI设计与AI音乐领域亦迎来新机遇，大厂纷纷布局。

重点受益标的

风险提示

• AI应用商业化收入、游戏流水等可能低于预期。
• 行业竞争加剧，技术迭代风险。
• 政策与监管变化可能影响市场发展。