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铁合金市场分析周报总结（光大证券2024年10月13日）

本次报告聚焦中国铁合金市场，特别是锰硅和硅铁品种的供需、价格及库存状况。报告强调基本面支撑有限，需高度关注市场情绪变化。现分析核心内容如下：

锰硅分析

锰硅市场供需边际好转，但整体格局仍偏宽松。供应端，产量当周值环比下降183%，降至173万吨，低于近年同期水平；需求端环比上升2%，达到126万吨，库存环比降13万吨。成本端支撑增强，因锰矿和焦炭价格波动，生产成本调高140-190元/吨。尽管供需改善，但情绪波动对价格影响显著，预计短期锰硅价格震荡运行，期价重心震荡下移。

硅铁分析

硅铁供需双增，产量当周值环比上升247%，需求量同步增长，但绝对值仍偏低。内蒙古及宁夏地区生产利润转正，但市场观望情绪严重。库存压力维持低位，但成本端支撑有限，兰炭价格小幅上调。整体供需格局宽松，价格受情绪影响较大，短期预计震荡。

综合结论

铁合金市场基本面驱动不足，情绪因素成为主导。锰硅和硅铁价格均受供需边际改善和成本支撑影响，但波动反复是近期特征。建议投资者关注市场情绪变化和库存动态，短期维持震荡趋势。

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