20210830-山西证券-海外宏观周报_美国核心PCE创新高_欧洲PMI明显回落_12页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告为2021年8月30日发布的海外宏观周报，主要内容包括全球疫情发展、主要国家经济数据回顾以及全球大类资产表现。报告指出，全球疫情形势依然严峻，Delta病毒的扩散对经济复苏形成压力。同时，美国通胀压力持续上升，欧洲经济复苏受阻，全球股市和商品市场表现分化，美元指数走弱，非美货币走强。

主要观点与关键信息

1. 海外疫情依旧严峻，短期内或难见拐点

• 全球疫情：本周全球新冠肺炎日均新增确诊超63万例，形势未见明显好转。
• 美国疫情：新增确诊人数持续上升，50岁以下群体感染率显著提高，医疗系统压力增大，疫苗接种速度虽有所加快，但完全接种人数占比仅为51.4%。
• 日本疫情：启动紧急状态的地区增至21个，覆盖全国约75%人口，疫苗接种率约43.9%，疫情未见改善。
• 欧洲疫情：英国、德国、意大利疫情持续恶化，法国、俄罗斯略有好转，但整体形势仍严峻。
• 东南亚国家：疫情呈现分化趋势，泰国、印尼、缅甸略有好转，但马来西亚、越南、菲律宾仍未见拐点。
• 拉美国家：墨西哥、巴西疫情略有改善，但整体疫情控制仍面临挑战。

2. 主要国家经济数据回顾

2.1 美国：核心PCE同比增速创新高，耐用品订单超预期

• PCE数据：美国7月PCE同比增速达4.17%，核心PCE同比增速达3.62%，创30年以来新高，显示通胀压力进一步显现。
• 服务价格：服务价格持续上行，环比上涨1.0%，而耐用品、非耐用品环比增速均为负，显示消费动能趋弱。
• 耐用品订单：7月耐用品新增订单环比下降0.1%，低于预期值0.3%，剔除国防后耐用品订单环比下降1.2%，显示制造业修复或已见顶。
• 就业市场：8月21日当周初请失业金人数回升至35.3万，显示疫情对就业市场的影响逐步显现。

2.2 欧洲：欧元区8月PMI不及预期，英国服务业景气度大幅回落

• 欧元区PMI：8月制造业PMI初值为61.5，创今年2月以来新低，显示疫情对经济复苏的拖累。
• 德国：制造业PMI初值为62.7，创今年2月以来新低，服务业PMI初值为61.5，综合PMI初值为60.6。
• 法国：制造业PMI初值为57.3，创今年2月以来新低，服务业PMI初值为56.4，综合PMI初值为55.9。
• 英国：服务业PMI初值为55.5，创今年2月以来新低，显示服务业景气度大幅回落。

3. 全球大类资产表现

3.1 全球股市：主要股指普遍收涨，多个板块集体下挫

• 主要股指：全球主要股指普遍收涨，美股指数再创新高，纳指周涨2.82%，标普500周涨1.52%，道指周涨0.96%。
• 欧股：法国CAC40指数、英国富时100指数、德国DAX指数均收涨。
• 新兴市场：台湾加权指数表现最优，周涨5.31%，而印尼综指、富时新加坡海峡指数、胡志明指数均收跌。
• 板块表现：能源、原材料、电信业务板块领涨，而日常消费品与公共事业板块收跌。

3.2 全球债市：美债收益率先升后降，欧债收益率多回升

• 美债收益率：受鲍威尔鸽派信号影响，美债收益率先升后降。
• 欧债收益率：欧债长端收益率普遍回升。

3.3 外汇市场：美元指数回落，非美货币走强

• 美元指数：走弱，纽约尾盘跌至72.7007，较上周下行0.81%。
• 非美货币：美元兑在岸人民币、离岸人民币均走弱，非美货币整体走强。

3.4 全球商品：主要商品收涨，金价继续抬升

• 商品市场：全球主要商品普遍上涨，伦敦基本金属、贵金属、原油等均上涨。
• 黄金：COMEX黄金期货周涨1.21%，报1803.1美元/盎司。
• 原油：受墨西哥石油平台火灾和飓风影响，布油周涨11.92%，报72.75美元/桶。

风险提示

1. 全球疫情超预期发展，可能进一步影响经济复苏。
2. 美联储可能提前开启Taper（缩减资产购买）。
3. 地缘政治风险加剧，可能对市场造成冲击。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对强于市场表现20%以上）、增持（相对强于市场表现5%~20%）、中性（相对市场表现在-5%~+5%之间波动）、减持（相对弱于市场表现5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越市场整体表现）、中性（行业与整体市场表现基本持平）、看淡（行业弱于整体市场表现）。

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