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焦煤焦炭周报总结（6.28-7.2）

核心内容概述

本周焦煤与焦炭市场均受到环保限产、安全检查及需求变化等因素影响，整体呈现偏紧格局。焦煤市场因主产区库存偏低、供应紧张以及结构性短缺，价格走势偏强；焦炭市场则因复产进程和港口库存下降，短期内价格偏稳。行业整体仍需关注后续供需变化及政策影响。

焦煤市场分析

主要观点

• 开工率下降：上周综合开工率环比大幅缩减，主要由于迎接建党百年大庆，全国多地煤矿安全检查趋严。
• 库存偏低：主产区山西焦煤库存处于近五年低位，且持续下降，焦化厂与钢厂库存也降至安全水平以下。
• 供应紧张：煤矿事故频发，原煤供应紧缺，叠加焦煤品种特殊性，炼焦配煤存在短板效应，主焦、肥煤资源紧缺。
• 需求支撑：下半年焦炭新投产能较大，焦企在盈利状态下减产意愿不强，焦煤需求相对较好。
• 市场预期：预计下半年结构性供需矛盾将持续，焦煤市场驱动向上。

关键信息

• 焦煤基差为-127.5，现货贴水7.02%。
• 焦煤港口库存为481万吨，较上周减少19万吨。
• 独立焦企焦煤库存768.44万吨，较上周减少10.20万吨。
• 全国100家独立焦企样本产能利用率为69.11%，周环比下降7.65%。

焦炭市场分析

主要观点

• 开工率下滑：焦化开工率大幅下降，山西、河北等地因环保限产执行严格，短期闷炉现象普遍。
• 复产预期：2号起焦化、钢厂逐步复产，市场进入阶段性恢复期。
• 港口库存下降：港口焦炭库存持续下滑，贸易资源报价维持在2800元/吨左右。
• 钢厂动态：钢厂采购以观望为主，唐山钢坯价格震荡下跌，出厂现金含税报价为4840元/吨。
• 价格走势：短期内焦炭价格偏稳运行，需关注钢厂补库及钢材价格变动。

关键信息

• 焦炭基差为309，现货升水10.47%。
• 焦炭港口库存为179万吨，较上周减少9.7万吨。
• 独立焦化厂焦炭库存33.48万吨，较上周增加7.18万吨。
• 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利727元，较上周减少46元。

后市关注重点

• 环保限产及焦炭去库存情况：限产政策对开工率和库存的影响将持续存在。
• 钢材价格走势及环保限产情况：钢材价格变动将间接影响焦炭需求。
• 钢厂利润变化情况：钢厂利润是决定焦炭采购意愿的重要因素。
• 港口焦炭成交价及库存变化：港口库存和成交价是市场供需的重要指标。
• 高炉、焦炉开工变化及焦企、钢厂去库存化情况：开工率变化和去库存进度将影响市场走势。
• 煤矿供应及突发事件影响：煤矿供应稳定性及突发事件将对焦煤市场造成冲击。

图表数据摘要

• 焦煤基差：-127.5，现货贴水7.02%
• 焦炭基差：309，现货升水10.47%
• 焦煤港口库存：481万吨，环比减少19万吨
• 焦炭港口库存：179万吨，环比减少9.7万吨
• 独立焦企焦煤库存：768.44万吨，环比减少10.20万吨
• 独立焦企焦炭库存：33.48万吨，环比增加7.18万吨
• 钢厂焦煤库存：776.54万吨，环比减少11.46万吨
• 钢厂焦炭库存：442.01万吨，环比增加2.76万吨
• 独立焦企产能利用率：69.11%，环比下降7.65%
• 独立焦化厂吨焦盈利：727元，环比减少46元
• 高炉开工率：数据未明确，但呈现下降趋势
• 高炉生产利润：数据未明确，但呈现下降趋势
• 全国247家钢厂日均铁水产量：数据未明确，但整体处于波动状态

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