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华曦达（901.HK）新股预览总结

核心内容概述

华曦达（901.HK）是一家面向企业客户的智慧家庭产品提供商，专注于通过智能技术提升家庭应用场景的体验。公司主要提供硬件产品（如数字视讯设备及网络通信设备）和系统平台（如 Cedar、XHome 和 XMediaTV），以客户品牌形式进行销售。其业务模式区别于直接面向消费者的智慧家庭产品提供商，更侧重于为企业客户提供定制化解决方案。

主要观点

• 解决方案完备：华曦达利用云计算、物联网及AI技术，为用户提供涵盖居家环境控制的完整解决方案，包括智能终端设备和系统平台。
• AI化趋势：AI技术的成熟推动智慧家庭向“AIHome”发展，实现从被动响应到主动服务的转变，提升生活便利性、家庭节能、安全性和健康管理。
• Matter标准普及：Matter已成为智慧家庭设备的主要标准，提升设备之间的互联互通性。预计到2030年，Matter全球渗透率将达50%。
• 市场地位：根据弗若斯特沙利文数据，华曦达是全球第八大、内地第三大的企业智慧家庭产品提供商，市场份额为2.7%。
• 财务表现：公司收入持续增长，2023年为23.67亿元，2024年为25.41亿元，预计2025年将达33.68亿元。期内利润有所波动，但整体呈上升趋势。

关键信息

财务数据（截至十二月三十一日止年度）

招股信息

评级

保荐人信息

• 保荐人：中信建投国际
• 分析员：陈政生、伍礼贤
• 报告获取地址：https://www.ebshkfg.com/tc/research-overview
• 地址：香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼
• 电话：+852 3920 2888
• 传真：+852 3920 2789
• 网址：http://www.ebshk.com

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