20250926-中国光大证券国际-长风药业-02652.HK-新股预览_长风药业_3页_450kb

长风药业（2652.HK）新股分析总结

公司背景

长风药业是一家专注于开发、生产和商业化吸入技术及吸入药物的公司，主要用于治疗呼吸系统疾病。公司在过去业绩中已获得中国国家药品监督管理局和美国食品药品监督管理局批准的六款产品，实现大量销售收益，展示了在临床开发、生产监管和商业化方面的实力。

市场机会

全球呼吸系统药物市场庞大，2024年市场规模估值约999亿美元（约人民币7,292亿元），预计到2033年达到1,572亿美元（约人民币11,474亿元），年复合增长率5.2%。鉴于中国人口众多，但诊断治疗率较低，存在显著增长潜力。公司计划利用这一机遇，推出新产品以扩大市场覆盖。

主要财务数据

• 2023年度：收入5.56亿元人民币，利润0.32亿元人民币。
• 2024年度：收入6.08亿元人民币，利润0.21亿元人民币。
• 2025年度止三个月：收入1.36亿元人民币，利润0.13亿元人民币。这些显示公司在稳步增长。

上市细节

长风药业将以14.75港元的发行价上市，预计市值约为60.77亿港元，最高集资额6.08亿港元。招股期从2025年9月26日至9月30日，上市日期为10月8日，每手股数为500股，由招银国际和中信证券担任保荐人。

未来计划

在2026年至2030年间，公司计划获得至少五款新产品的监管批准并实现商业化。这些新产品将通过交叉销售收入和纳入国家医疗采购目录来提升市场渗透率。

分析评级

分析师给予公司评级为★★★☆☆，基于其良好的商业化策略和市场机会，但投资者应谨慎考虑风险。

警示声明

所有报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资决策需独立评估，公司不承担由此产生的任何责任。