20240714-华泰期货-镍不锈钢周报_不锈钢期货下行_现货商降价促销心态明显_12页_785kb

镍品种分析总结

• 7月13日当周期价震荡下行，主力合约2409收于135010元/吨，较前一周下跌22.3%。
• 价格连续两周上涨后收出阴线，周五最低点跌破前期平台支撑，在132000-133000区域获得较强支撑。
• 价格波动主因是宏观面及消息面影响，预计短期影响已基本消化，下破支撑位概率低。
• 下周运行或在支撑位上方震荡修复，小幅反弹可能性大。
• 宏观面：美国CPI数据低于预期，美联储暗示降息不需通胀降至2%，美联储降息预期升温。
• 消息面：必和必拓宣布暂时关停两个镍矿项目，提振市场情绪；LME镍0-3价差收窄至-27815美元/吨。
• 现货升贴水变化：金川镍升水上涨200元/吨至1300元/吨，俄镍和镍豆升贴水亦有改善。
• 库存数据：沪镍注册仓单减少616吨至20874吨，LME库存增加，全球精炼镍显性库存小幅增加。
• 策略：中性；短期调整到位，可关注技术支持下的震荡行情，中长线逢高套保。

不锈钢品种分析总结

• 7月13日周内不锈钢主力合约下行，主力2409收于13905元/吨，较前一周下跌22.8%。
• 连续上涨后收出阴线，周五最低点未跌破前期位置，在13700-13800区域获得支撑。
• 上行乏力主要因连续两周累库及高仓单压力，短期跌破支撑概率低。
• 下周可能在支撑位附近震荡修复，小幅反弹预期存在。
• 宏观面：美国通胀放缓和美联储态度变化，持续增强降息预期。
• 库存与需求：300系不锈钢社会库存减少0.029%，但冷轧库存小幅增加，需求表现平淡。
• 策略：中性；建议短期关注支撑位，中长线继续逢高套保。

综合建议

• 短期在支撑位附近盘整或反弹；中长线维持卖出套保策略。
• 需关注相关重要数据影响，包括欧元区央行政策动向和美国劳工数据。
• 关注库存变化和产业政策风险，包括印尼政策变动、新喀供应情况等。