20240517-建信期货-能源化工周报_68页_11mb

建信期货能源化工研究团队周报分析

研究员信息

• 李捷，CFA：原油、沥青，期货从业资格F3031215
• 任俊弛：PTA、MEG，期货从业资格F3037892
• 彭浩洲：尿素、工业硅，期货从业资格F3065843
• 彭婧霖：聚烯烃，期货从业资格F3075681
• 吴奕轩：纯碱玻璃、橡胶，期货从业资格F03087690
• 刘悠 然：纸浆，期货从业资格F03094925
• 李金：甲醇，期货从业资格F3015157

📅 日期：2024年5月17日

🔋 主要品种分析概要

1. 原油

• 行情回顾：OPEC+减产执行不力（如伊拉克、哈萨克斯坦超额生产），美国需求转暖，但宏观方面美联储保持高利率预期，油价震荡上升。
• 关键因素：OPEC+会议预期；美国库存连续减少；终端需求修复。
• 操作建议：短期震荡偏弱，关注会议利空；中长期中枢上移。

2. 沥青

• 主力支撑来自原油，但需求未修复。库存高位，装置开工低。
• 操作建议：供需两弱，震荡偏空。

3. PTA/乙二醇

• 供需：PTA装置检修增多，产量下降；需求终端冷热不一。
• 乙二醇：装置重启逐渐增多，港口库存减少，利空逐步减弱。
• 操作建议：IF趋势震荡，PE偏弱；乙二醇关注加工差变化。

4. 甲醇

• 供应方面检修致产量下降，港口库存超低，进口预期；
• 需求端利润下滑，甲醇价格震荡偏强。

5. 聚烯烃

• 供应端检修抵消新增产能压力；宏观利好支撑。
• 成本支撑较弱，下游需求低迷。
• 操作建议：短线偏多，中线承压。

6. V2501

• 利空：月底新增产能；利多：政策情绪回暖。
• 操作建议：区间震荡，关注政策与库存变化。

7. 玻璃/纯碱

• 玻璃：产销前高后低，库存处于低位。
• 纯碱：市场情绪偏弱，进口压力。
• 操作建议：玻璃政策利好关注，纯碱偏空。

8. 工业硅/多晶硅/有机硅

• 多晶硅亏损扩大，需求不及预期。
• 工业硅库存偏高，需求乏力，短期震荡。

9. 橡胶

• 新胶供应偏紧短期，但需求疲软，库存一般。
• 操作建议：区域政策偏暖，猜测震荡。

10. 纸浆

• 库存减少，外盘报价上涨，国内需求不振。
• 操作建议：短期支撑，逻辑偏强波动。