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能源化工周报(2025年8月8日)

一、原油与沥青

原油

• 国际油价受美俄领导人可能对话及需求未改善双重因素影响，延续下行趋势。
• 原油基本面承压，美国汽油消费低于预期，OPEC+增产压力显现。
• 操作建议：若美国对俄油征收二级关税，或为空头入场时机。

沥青

• 成本端受油价下行支撑，国内沥青装置复产导致供应增加，需求恢复有限。
• 供需恶化，建议空头思路为主。

二、聚酯与短纤

PTA/MEG/乙二醇

• 成本支撑减弱，供应充足，需求改善有限，预计微幅下跌。
• 原油供应端风险降低，但需求疲软，保持偏弱震荡。

短纤

• 成本下探叠加供应增加，下游需求未改善，预计价格下跌。

三、聚烯烃**

• 供应端产量回升，需求进入淡季，成本支撑分化，建议区间震荡操作。
• 关注“金九”旺季需求恢复及政策影响。

四、纸浆**

• 供应端外盘发运改善，库存下降，但需求仍偏弱。
• 纸浆后市存在反弹空间，但幅度有限。

五、纯碱**

• 高库存叠加需求疲软，供需矛盾突出。
• 政策利空持续，短期弱势震荡，关注成本线支撑。

六、工业硅**

• 产量增加导致供需双增，价格震荡运行（8000-9000元/吨区间）。
• 政策落地前市场情绪偏谨慎，操作建议维持观望。