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早晨快讯总结 - 2014年6月12日

核心内容概览

本文档是2014年6月12日的市场分析报告，涵盖了多个行业的最新动态与市场表现，包括航运、互联网、银行业、新能源行业等，同时提供了主要指数、商品价格、以及行业评级等关键数据。

主要观点与关键信息

1. 航运行业：东方海外国际（316.HK）

• 事件：东方海外国际（316.HK）因贸易数据改善，上调评级及目标价。
• 现价：HK$42.50
• 目标价：HK$48.50（上调15.3%）
• 分析：
  • 船只预订情况正面，预计6月载货率将维持高位。
  • 亚欧航线运费有望改善，主要由于行业运力增长轻微。
  • 2014年首季亚洲区内业务平均运费下跌，但整体业务表现改善。
  • 基于中国及发达经济体的经济数据亮丽，预期2014年下半年运费前景改善。
  • 调整FY14-15盈利预期，目标价相当于0.85倍的FY14市账率。

2. 互联网行业：UC优视并入阿里巴巴

• 事件：6月11日，阿里巴巴宣布收购UC优视，组建UC移动事业群。
• 分析：
  • 此次交易金额预计超过40-50亿美元，UC估值约为24-32倍2013年PS。
  • UC浏览器全球用户数突破5亿，海外用户达1亿。
  • UC在移动游戏、应用分发、浏览器等领域具有深厚积累。
  • 交易有助于阿里巴巴整合移动端资源，提升在移动互联网领域的竞争力。
  • 面对腾讯、百度、360等强大对手，UC需进一步突破以实现与它们分庭抗礼。
  • 此次并购被视为阿里巴巴在垂直领域深化布局的积极信号。

3. 全球主要指数表现

• 恒生指数：收市价23,257，较年初下跌0.21%。
• 国指：收市价10,508，较年初下跌2.85%。
• 上A：收市价2,152，较年初下跌2.84%。
• 上B：收市价225，较年初下跌11.38%。
• 深A：收市价1,116，较年初上涨1.13%。
• 深B：收市价821，较年初下跌5.46%。
• 道指：收市价16,844，较年初上涨1.61%。
• 标普500：收市价1,944，较年初上涨5.17%。
• 纳指：收市价4,332，较年初上涨3.72%。
• 英国富时100：收市价6,839，较年初上涨1.33%。
• 法国CAC：收市价4,555，较年初上涨6.03%。
• 德国DAX：收市价9,950，较年初上涨4.16%。

4. 主要商品及外汇价格表现

• 布兰特原油：收市价109.95，较3个月前上涨1.29%，年初至今下跌0.77%。
• 期金：收市价1,261.13，较3个月前下跌7.73%，年初至今上涨4.60%。
• 期银：收市价19.21，较3个月前下跌9.83%，年初至今下跌1.33%。
• 期铜：收市价6,690.00，较3个月前上涨3.32%，年初至今下跌9.10%。
• 日圆：收市价102.00，较3个月前上涨0.75%，年初至今上涨3.25%。
• 英鎊：收市价1.68，较3个月前上涨1.04%，年初至今上涨1.41%。
• 欧元：收市价1.35，较3个月前下跌2.65%，年初至今下跌1.51%。
• HIBOR：0.37%，3个月无变化，6个月下跌0.01%。
• 美国10年期利率：2.64%，3个月下跌0.09%，6个月下跌0.24%。

5. 银行业：年内发行CD符合预期

• 事件：多家银行收到央行《大额存单管理暂行办法》征求意见稿。
• 分析：
  • 年内推出面向企业和个人的大额可转让定期存单符合市场预期。
  • CD具有更好的流动性，但可能需缴纳存款准备金。
  • CD的收益率高于定期存款，但低于理财产品。
  • 预计CD在初期会部分替代理财产品和定期存款，但对银行负债成本影响有限。
  • 当前利率市场化对银行负债结构和成本影响已较为充分。

6. 新能源行业：特高压建设与光伏产业挑战

• 事件：
  • 国家能源局明确特高压投运时间表，2016年有3条投入运行，2017年另外6条也将会投运。
  • 美欧再次对中国的光伏产业施加贸易壁垒。
  • 本周光伏产业链价格持续全线下跌。
• 分析：
  • 特高压建设有助于解决中西部新能源电力消纳问题，预计2016年后新能源发展环境将改善。
  • 美欧对光伏产品征收高额关税，可能对国内企业造成影响。
  • 光伏产业链价格连续6周下跌，自年初以来累计跌幅不一。
  • 预计未来一段时间价格仍有小幅下降，但进入第三季度后可能企稳回升。

市场观点与股市消息

• 港股表现：连升两日后回跌，恒生指数下跌58点（0.25%），报23,257。
  • 中移动（941.HK）下跌2%。
  • 汇控（5.HK）下跌1%。
  • 地产股疲弱，长实（1.HK）下跌0.1%，信置（83.HK）下跌1.7%。
  • 博彩股回升，银娱（27.HK）上涨3%，金沙中国（1928.HK）上涨3.6%。
• 美股表现：连升五日后下跌，标普500下跌6.9点（0.4%），报1,943.99。
  • 道指下跌102.04点（0.6%），报16,883.88。
  • 欧洲股市从多年高位回落，Stoxx Europe 600下跌0.6%，报347.74。
• 中国5月经济数据：
  • 财政收入同比上升7.2%，支出同比上升24.6%。
  • M2预期增长13%左右。
  • 中国天然气需求预计到2019年将增长近一倍。
  • 工信部将加强5G研究支持。
  • 华为将企业业务部门营收增长目标提高至40%，并计划在未来五年内再招聘5,500人。

评级与市场展望

• 行业评级：
  • 银行业：维持“领先”评级。
  • 新能源行业：维持“领先”评级。
  • 互联网行业：维持“领先”评级。
• 股票评级：
  • 东方海外国际（316.HK）：上调评级至“买入”，目标价HK$48.50。
• 市场展望：
  • 银行股的流动性及收益率仍具吸引力，但需关注负债成本及资产整合问题。
  • 光伏产业需应对国际贸易壁垒，同时依赖国内市场需求和技术创新。
  • 互联网行业需在竞争中进一步提升实力，实现与腾讯、百度等企业并驾齐驱。

公司数据摘要

• 恒生指数成份股：包括长江实业、恒隆地产、中国神华能源等，部分公司股价表现良好，部分则有所下跌。
• 国企指数成份股：包括中国神华能源、国药控股、中国石油天然气等，多数公司股价呈下降趋势。
• 主要数据：包括市盈率、市净率、股息率等，显示部分公司估值较低，但仍有投资价值。

研究团队与联系方式

• 研究部主管：郑子丰 CFA, CPA, CA
• 策略：洪灝 CFA
• 银行业分析：杨青丽、李珊珊、万丽
• 互联网行业分析：马原博士、谷馨瑜 CPA
• 联系方式：
  • 郑碧海 CFA：geoffrey.cheng@bocomgroup.com
  • 马原博士：yuan.ma@bocomgroup.com
  • 杨青丽：yangqingli@bocomgroup.com
  • 孙胜权：louis.sun@bocomgroup.com

总结

本文档提供了2014年6月12日多个行业的详细分析，包括航运、互联网、银行业和新能源行业。其中，东方海外国际因贸易数据改善而上调评级与目标价，UC优视并入阿里巴巴被视为阿里巴巴在移动端整合的重要一步，同时，美欧对光伏产业的贸易壁垒和中国天然气需求增长前景成为关注焦点。此外，全球主要指数及商品价格表现也提供了市场动向的重要参考。整体来看，市场对部分行业和公司持积极态度，但也存在挑战与不确定性。