20250728-国贸期货-_原油周报（SC）_短期市场消息寡淡_油价维持震荡表现_25页_1mb

原油周报（SC）2025-07-28

主要观点及策略

• 短期市场消息寡淡，原油维持震荡；关注因素：夏季消费旺季预期减弱，供需呈宽松趋势，价格重心下移。
• 中长期：供需困境将持续，价格中枢下移。
• 交易建议：
  • 单边：反弹抛空；
  • 套利：多SC2509空SC2510；
  • 风险因素：OPEC+减产变动、中东地缘局势、美国政策不确定性。

影响因素分析

✅ 供给（中长期）：OPEC+产量增加；
✅ 需求（中长期）：需求增长乏力，需求增速被下调；
✅ 短期数据：

• EIA产量预测上调；
• 美国库存减少但库欣库存上升；
• 非OPEC产量增加。

数据回顾

📊 价格变化：本期SC原油价格下降3.59%，Brent结算价下降2.35%；
📊 裂解价差：汽油裂解价差下降22.5%，柴油价差下降35.43%；
📊 库存情况：美国商业库存减少31.69万桶，库欣库存上升45.5桶/日。

📌总结

短期受限于夏季淡季消费、供需失衡加剧以及多方面消息面偏空，原油呈现震荡下行走势。报告明确指出中长期来看，供给宽松与需求孱弱将持续发酵，建议谨慎看空操作，参考套利策略及关注地缘政治变动风险。