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黑色金属日报总结（2022年09月29日）

核心内容概述

本日报主要分析了钢铁、焦炭及铁矿石等黑色金属品种的市场走势与交易策略，结合供需变化、政策影响及市场情绪，对节前市场走势进行了预测。

主要观点

1. 钢材市场

• 铁水产量：钢联数据显示，本期247家钢厂日均铁水产量为240.04万吨，环比增加2万吨，显示原料需求处于高位。
• 表需回升：螺纹钢表需达319.8万吨，超市场预期，产量仍维持高位，需求端未出现明显崩塌迹象。
• 交易策略：预计节前钢材受补库影响震荡偏强，建议10月份关注逢高卖出远月螺纹热卷的保值机会。
• 风险提示：需关注需求超预期回升或产量超预期下降的可能。

2. 焦炭市场

• 期现共振上涨：近期煤焦需求稳中偏强，节前备库及旺季到来推动现货价格上涨，盘面接近平水。
• 供给收缩预期：煤矿事故频发、安监收紧、蒙煤通关不确定性增加，导致焦煤供给回落；焦企开工积极性有限，吨焦利润亏损。
• 交易策略：节前建议轻仓区间操作，不建议追多；需关注成材节后需求情况，若需求不佳，煤焦涨价可能难以持续。
• 相关价格：日照、青岛港准一级焦平仓价2680元，测算焦炭仓单2871-2916元/吨；河北唐山蒙古现货主焦2382元，单一蒙煤仓单2382元左右。

3. 铁矿石市场

• 价格走势：夜盘铁矿价格偏强，市场情绪回暖。
• 供需逻辑：铁水产量持续高位运行，进口铁矿港口成交回升，支撑铁矿需求；供应端收缩预期增强，港口库存有望进入去库阶段。
• 交易策略：短线建议铁矿01合约逢低做多，跨期套利以1/5正套为主。
• 相关价格：9月28日Mysteel62%铁矿石指数95.7美元/干吨，跌1.9；65%铁矿石指数108.95美元/干吨，跌2.65。

关键信息

政策支持

• 稳经济政策：国务院强调扩大投资和促消费，重点支持基础设施建设和制造业设备更新改造。
• 专项再贷款：央行设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期2次。

市场数据

• 钢厂成本与利润：唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2853元/吨，平均钢坯含税成本3747元/吨，周环比上调6元/吨，与当前普方坯出厂价格3700元/吨相比，钢厂平均亏损47元/吨，周环比减少84元/吨。
• 交易数据：9月28日，全国主港铁矿石成交96.00万吨，环比减少45.5%；237家主流贸易商建材成交19.33万吨，环比减少30.2%。

行业动态

• 钢厂检修：截至9月28日，国内10家钢厂发布检修计划，鞍钢计划焖炉40天，影响日均铁水产量约0.6万吨。
• 央行逆回购：9月28日央行开展7天期1330亿元和14天期670亿元逆回购操作，净投放1980亿元。

风险提示

• 钢材：需求超预期回升或产量超预期下降可能影响价格走势。
• 煤焦：若节后钢材需求不佳，煤焦涨价可能难以持续，需警惕负反馈。
• 铁矿：粗钢产量超预期上行或原料供给超预期减少可能对铁矿价格形成压力。

作者信息

• 研究员：沈恩贤
• 期货从业证号：F3025000
• 投资者咨询从业证号：Z0013972
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