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金融资产与产品周报总结（2016年06月06日—06月12日）

核心内容概述

本报告总结了2016年6月6日至6月12日期间，全球及中国金融市场的主要表现与趋势，涵盖股票、债券、外汇及商品市场。

主要观点与关键信息

股票市场

• 整体表现：A股小幅下跌，上证综指周跌0.39%，创业板指周跌0.84%；全球股市受英国退欧概率上涨影响，整体承压，发达市场周跌0.79%，新兴市场周跌0.10%。
• 行业表现：国防军工行业领涨，机械、电力设备涨幅较大，而传媒、食品饮料、农林牧渔跌幅最大。年初至今，食品饮料跌幅最小，计算机跌幅最大。
• 投资风格：小盘股、中等估值、周期股及成长股微涨，市场整体偏乐观情绪延续。
• IPO市场：上周IPO募集资金额较前周回升，4家企业IPO，周累计募集资金24.88亿元，环比上涨73%。IPO企业20日内平均涨幅为344%。
• 定向增发：共22家公司公告定增预案，预计募资441.31亿元，2家公司破发。现金定增募资金额较大，破发率持续下降。

债券市场

• 利率债：10年期国债收益率报收3.0053%，周降0.99BP；全球主要国家国债收益率均下跌。
• 信用债：信用债收益率整体下行，信用利差收窄。高评级信用利差收窄幅度较小，低评级信用利差收窄明显。
• 新债发行：上周全国债券市场发行4,978.71亿元，地方政府债占比最高并持续上升，达43%。
• 债券存量结构：截至上周五，全国债券市场存量债券余额增加至55.89万亿元，政策性银行债、国债及地方政府债余额上升。

类固收市场

• 可转债：中证转债指数下跌1.03%，沪深300指数小幅下行0.10%。可转债成交额环比下跌46%。
• 分级A：成交量和总体规模小幅下跌，平均隐含收益率略微下跌，折溢价率小幅上行。

外汇市场

• 人民币走势：受端午节休市影响，人民币在岸、离岸价差扩大572点，远期汇差扩大572点。人民币中间价周升0.30%，即期在岸价格升0.23%，离岸价格跌0.63%。
• 美元走势：美元指数震荡上行，周升0.78%。欧元、日元、英镑等货币兑美元贬值，加元、瑞郎、瑞典克朗等升值。
• 全球主要货币走势：英镑因英国退欧概率大涨而大幅贬值，美元指数因避险情绪上升而走强。能源型经济体货币如俄罗斯卢布和南非兰特大幅升值。

商品市场

• 整体表现：主要商品普涨，油价突破50美元，金价持续上涨，铜价下跌。人民币汇率指数周升0.36%。
• 原油：ICE布伦特原油期货价格报50.54美元/桶，周涨1.81%。
• 黄金：伦敦现货黄金报1275.50美元/盎司，周涨2.82%。
• 铜：LME3个月铜期货价格报4519美元/吨，周跌3.44%。
• 铁矿石：价格从年初低位反弹后回落，持仓及交易量震荡上行。

关键数据与图表

• 图1：上周主要指标涨跌幅（周累计涨幅）。
• 图2：上周主要国家股市周累涨跌幅。
• 图3：收益率小幅抬升，期限利差、信用利差窄幅震荡。
• 图4：上周主要国家汇率周累计涨跌幅。
• 图5：上周主要商品周累计涨跌幅。
• 图6：各股票市场估值水平（PE）。
• 图7：各股票市场估值水平（PB）。
• 图8：各股票市场上市公司盈利能力（ROE）。
• 图9：各股票市场上市公司总市值占GDP比重。
• 图10：国防军工行业领涨。
• 图11：食品饮料跌幅最小，计算机跌幅最大。
• 图12：小盘股连续四周领涨。
• 图13：中高PE板块微涨。
• 图14：中等PB板块微涨。
• 图15：周期股领涨各板块，成长股继续上涨。
• 图16：低波幅板块持续上涨。
• 图17：IPO市场周累计募集资金额及首发20日内涨跌幅。
• 图18：1年期现金定增概念股破发率下降。
• 图19：1年期现金定增存续期平均收益保持稳定。
• 图20：1年期现金定增折价率。
• 图21：1年期现金定增发行量。
• 图22：两融交易额占A股成交额比例小幅抬升。
• 图23：两融余额占上市公司流通市值/总市值。
• 图24：散户资金入市（银证转账，亿元）。
• 图25：杠杆资金入市（融资余额，亿元）。
• 图26：机构资金入市（新成立偏股基金份额，亿元）。
• 图27：海外资金入市（沪股通流入，亿元）。
• 图28：A股日成交金额持续小幅下降。
• 图29：A股60日波动率延续下降趋势。
• 图30：封闭式基金折价率小幅走阔。
• 图31：沪深300B溢价率低位有所抬升。
• 图32：沪深300期货贴水率小幅收窄。
• 图33：中证500期货贴水率微幅波动。
• 图34：AH股溢价率下降后回升。
• 图35：VIX指数大幅上行。
• 图36：地方政府债占比最高。
• 图37：上周五各类存量债券品种结构。
• 图38：中证转债指数下跌1.03%。
• 图39：可转债成交额环比下跌46%。
• 图40：可转债与对应正股一周涨跌幅。
• 图41：转股溢价率对比。
• 图42：分级A成交量和总体规模小幅下跌。
• 图43：分级A平均隐含收益率略微下跌。
• 图44：各期限理财产品预收益率比较。
• 图45：每日纸票180天买入金额与相关利率。
• 图46：人民币中间价升值0.30%。
• 图47：人民币在岸、离岸价差扩大572点。
• 图48：人民币远期汇差扩大572点。
• 图49：A股平均成交量较前周大幅上升11.17%。
• 图50：中国5月进口回暖，出口恶化。
• 图51：5月外汇储备大降，SDR口径出现回升。
• 图52：4月银行代客结售汇、收付款回暖。
• 图53：5月香港进口大幅转正。
• 图54：美元及其构成国汇率涨跌幅。
• 图55：美元指数升值0.78%。
• 图56：4月美国与欧元区核心CPI差距扩大。
• 图57：5月美国制造业PMI保持稳定。
• 图58：美元指数看空力量收窄。
• 图59：OECD和摩根大通PMI显示经济仍旧较疲软。
• 图60：原油期货价格今年来出现较大反弹。
• 图61：原油期货价格与美元指数走势整体相反。
• 图62：今年以来美国加息预期抑制金价反弹。
• 图63：2011年以来国际黄金库存震荡下行，国内黄金库存及持仓震荡上行。
• 图64：2011年以来国际铜价处于下降通道。
• 图65：国际铜库存先降后升，国内铜库存先增后降，国际铜持仓有所增加。
• 图66：铁矿石和螺纹钢价格从年初低位反弹后回落。
• 图67：2015年以来铁矿石持仓及交易量震荡上行后回落。
• 图68：2011年以来供需平衡差震荡上行。
• 图69：2014年以来美国增加原油储备。
• 图70：排名前三的国家合计占比约40%。
• 图71：国内石油供应端主要依赖进口。
• 图72：季度黄金用途分布。
• 图73：2015年各类用途分布。
• 图74：2011年以来国际铜供需平衡差扩大。
• 图75：智利占全球总产量的30%。
• 图76：国内铜供应端在一定程度上依靠进口。
• 图77：2011年以来铁矿石产量基本稳定。
• 图78：澳大利亚和巴西合计占比超过全球总产量一半。
• 图79：供应端40%依靠进口，产量和进口量均震荡上行。
• 图80：近年来港口库存量微涨。

市场展望

• CPI走势：5月CPI同比2.0%，较预期略低，全年双峰走势大概率出现，9月以后CPI料将再度上行。
• 货币政策：货币政策仍受限，央行曲线稳定流动性，通过MLF和存款准备金考核调整释放流动性。
• 汇率波动：人民币小幅升值，美元指数震荡上行，全球汇率波动加剧。
• 商品市场：油价、金价上涨，铜价下跌，市场对大宗商品的走势存在分歧。

总结

本周全球及中国金融市场整体表现偏弱，受英国退欧预期影响，避险情绪上升，股市承压，债市收益率窄幅波动，商品市场表现分化。人民币汇率小幅回升，美元指数震荡上行，外汇储备出现较大波动。市场情绪整体偏乐观，但需关注后续政策及经济数据对市场的潜在影响。