20250612-东方金诚-黄金周报_美国经济数据仍疲软_上周金价震荡回升_12页_810kb

黄金周报分析总结

报告主题：黄金周报（202562-202568），作者：东方金诚研究发展部分析师瞿瑞、白雪，发布日期：2024年6月11日

核心内容概述

本报告分析了上周（6月4日当周）黄金市场表现及宏观经济影响。金价因美国经济数据疲软和避险情绪上升而震荡回升，但本周可能面临回调压力。

市场回顾

• 黄金价格走势：上周金价整体上涨，受美国ISM制造业和服务业PMI双双跌至荣枯线以下影响，避险需求增加推动价格上涨。例如，沪金主力期货上涨约14.8%至78324元/克，COMEX黄金主力期货上涨0.54%至333100美元/盎司。
• 影响因素：美国5月非农数据超预期、美联储官员释放观望信号，降低了降息预期，但俄乌冲突和中东局势加剧了避险情绪。

宏观基本面分析

• 美国经济数据：ISM制造业和服务业PMI均下降，显示经济下行风险；非农就业和失业率数据表明劳动力市场相对稳定，但关税影响可能抑制增长。
• 其他国家：欧央行降息25个基点，下调通胀预期，但关税不确定性仍影响全球经济。
• 地缘政治：俄乌冲突升级和地区紧张局势（如以色列对黎巴嫩攻击）提升了避险需求。

本周重点关注

• 中美贸易谈判第二轮磋商将在英国举行，可能缓解市场担忧，施压金价。
• 美国5月通胀数据将发布，预计通胀温和上涨，进一步抑制降息预期。

核心观点与结论

• 金价短期或有小幅回调，但仍受全球经济不确定性和贸易谈判结果影响。
• 推荐短期谨慎操作，关注通胀数据和贸易进展以调整策略。