20240903-东方金诚-黄金周报_美国经济数据韧性缓解衰退担忧_金价明显回调_11页_776kb

黄金周报（2024年8月26日至9月1日）总结

美国经济数据展现韧性：第二季度GDP增速上修至3%，7月耐用品订单环比增长9.9%，8月实际个人消费支出环比增速高于预期，显示经济短期内有支撑。美联储官员如戴利和博斯蒂克的言论表明降息预期收敛，市场对降息的担忧减少，导致金价自上周五起明显回调。具体表现为沪金主力期货、COMEX黄金期货和黄金T+D现货价格下跌，跌幅分别为0.53%、0.50%和0.36%。

整体市场分析，金价虽波动下行但仍处于高位。北京时间上周五，COMEX黄金跌至253.60美元/盎司，沪金主力收于57,606元/克。未来一周，美国8月非农数据或进一步改善，叠加美联储官员不支持大幅降息的态度，可能对金价构成下行压力。但地缘政治风险未消，如哈里斯在民调中支持率领先特朗普，乌俄冲突持续，以及真主党对以色列打击行动升级，这些因素可能维持避险需求，对金价形成支撑。

宏观基本面包括美国核心PCE通胀持平、欧元区CPI创三年新低等，表明全球经济放缓趋势未变。美国制造业PMI数据和初请失业金人数显示就业市场稳定，但经济软着陆可能性增加。同时，美元指数回升，黄金与美元的负相关关系使金价承压。

地缘政治事件如中东冲突和乌俄战况加剧，推动避险情绪回升，对金价构成潜在利好。分析师预判本周金价将继续高位震荡，核心焦点在于非农数据和地缘局势发展。

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