【NIFD季报】热门赛道股估值回归，“壳价值”升温——2023年度股票市场_15页_1mb

NIFD季报：2023年股票市场总结与2024年展望

一、2023年股市运行回顾

• 全球对比：2023年全球股指多数上涨，A股主要指数（上证综指、沪深300、深证成指等）大幅下跌；港股表现疲软。
• 政策影响：美联储快速加息导致中美利差扩大，外资（北向资金）持续流出，加剧了市场调整。
• 板块表现：
  • 热门赛道股（如新能源、消费）估值回调，部分股票下跌超50%；电信等行业因AI概念短期大涨后面临风险。
  • 北交所活跃度显著提升，成交额和投资者数量快速增加，与新股暂缓发行和“壳价值”升温相关。
• 融资情况：2023年融资余额逆势增长，显示内资持续加杠杆。
• 房地产风险：限购松绑、首付降首付等政策落地，但市场成交量未完全复苏，部分房企债务风险暴露，引发产业链震荡。

二、2024年市场展望

• 核心驱动因素：
  • 外部端：美联储加息周期结束预期带来中美利差改善，需警惕美国通胀反弹引发政策转向的风险。
  • 内部端：房地产行业风险化解进程仍是股市稳定的关键。
• 政策走向：
  • 注册制改革持续推进，2024年新股发行将恢复常态化，“壳价值”预期持续下行。
  • 国家金融工作会议提出促进房地产与金融良性循环，为风险出清提供政策框架。
• 主要预期：
  • 资金流向趋缓，市场震荡筑底；房企信用修复若取得实效，将提振整体市场情绪。
  • 小市值股票估值调整压力加大，但北交所及新兴产业仍具备一定结构性行情潜力。

注：以上为报告核心摘要，完整内容可参照原文分析。