安永-2021年前三季度中国海外投资概览-全球经济复苏仍存不确定性医疗与生命科学行业海外并购表现亮眼-20页_4mb

2021年前三季度中国海外投资概览总结

核心内容

2021年前三季度，中国海外投资在多个领域和区域呈现增长态势，同时面对全球经济复苏的不确定性。中国全行业对外直接投资（ODI）总额为1,071亿美元，同比增长6.3%；非金融类ODI为807.8亿美元，同比增长2.4%。其中，对“一带一路”沿线国家和地区非金融类ODI增长14.2%，成为增长最快的地区。

海外并购交易总额达到463.4亿美元，同比增长79%，显示出强劲的市场活力。医疗与生命科学行业表现尤为突出，交易金额同比增长近两倍，交易数量增长80%，创历史同期新高。亚洲为最受欢迎的投资目的地，其并购金额占总额的45%，达210.2亿美元，同比增长83%，且是唯一一个并购金额超越2019年同期水平的大洲。

主要观点

• 全球经济复苏不确定性：IMF预测2021年全球经济增长率为5.9%，但通胀压力、能源短缺以及疫情和疫苗接种速度的差异导致各国经济复苏预期分化。
• 政策与法规影响：中国发布了《数据安全法》和《个人信息保护法》，加强了数据跨境传输的监管；OECD推动的BEPS 2.0双支柱方案将全球最低公司税率定为15%，预计重塑国际税收格局。
• 投资趋势：中企海外投资趋向高质量、数字化和绿色经济领域，如数字经济、跨境电商、供应链与物流运输和消费品等。同时，能源转型和碳达峰政策将推动中企在海外投资绿色技术。
• 区域分布：亚洲、欧洲、北美洲和大洋洲的投资活动均有所增长，但北美洲是唯一录得并购金额下降的大洲。越南、英国、美国、新加坡、荷兰等成为中企主要投资目的地。

关键信息

对外直接投资（ODI）

• 全行业ODI总额为1,071亿美元，同比增长6.3%。
• 非金融类ODI为807.8亿美元，同比增长2.4%。
• “一带一路”沿线国家非金融类ODI为148.7亿美元，同比增长14.2%。
• 投资主要流向制造业、信息传输、软件和信息技术服务业、交通运输以及科学研究和技术服务业。
• “一带一路”沿线国家非金融类ODI占比18.4%，较上年提升1.9个百分点。

海外并购交易

• 宣布的海外并购总额为463.4亿美元，同比增长79%。
• 交易数量为382宗，同比下降3%。
• 医疗与生命科学行业交易金额同比增长近两倍，交易数量增长80%，创历史最高水平。
• 私募基金和投资公司参与度显著提升，5亿美元以上交易中，其占比达近五成。
• 亚洲为最大投资目的地，占并购总额的45%，是唯一一个并购金额超越2019年同期水平的大洲。

对外承包工程（EPC）

• 新签合同额为1,596.2亿美元，同比增长6.2%。
• 完成营业额为1,074.4亿美元，同比增长17.7%。
• “一带一路”沿线国家新增合同额808.1亿美元，同比下降3.5%。
• EPC项目主要集中在交通运输和一般建筑领域。
• 中企在中东地区积极参与能源转型项目，如伊拉克2GW光伏电站和阿联酋2.1GW光伏电站相关设备项目。

区域分析

• 亚洲：并购金额210.2亿美元，同比增长83%；主要投资于金融服务、TMT和先进制造与运输业。
• 欧洲：并购金额149.2亿美元，同比增长170%；主要投向消费品、TMT和医疗与生命科学行业。
• 北美洲：并购金额67.4亿美元，同比下降10%；但美国仍是主要投资国，交易数量同比增长31%。
• 拉丁美洲：并购金额17亿美元，同比增长2,482%；主要投资于电力与公用事业，集中在秘鲁和巴西。
• 大洋洲：并购金额14.6亿美元，同比增长23%；主要交易为新西兰宠物食品零售商收购。
• 非洲：并购金额5亿美元，同比增长113%；主要投资于金属与采矿和先进制造与运输业。

行业分析

• 按交易金额：TMT、金融服务和消费品为前三大行业，合计占总交易金额的65%；医疗与生命科学行业交易金额增长近两倍，达50.7亿美元。
• 按交易数量：TMT、医疗与生命科学和金融服务为前三大行业，合计占总量的62%；医疗与生命科学交易数量增长80%，达74宗。

政策法规追踪

• 中国：实施《数据安全法》和《个人信息保护法》，强化数据跨境传输监管。
• OECD：达成BEPS 2.0双支柱方案协议，将全球最低公司税率定为15%。
• 越南：实施《第85号令》，对电子商务服务提供者实施限制性规定。
• 丹麦：引入外资审查机制，对关键行业进行事先审批。
• 英国：实施《国家安全和投资法》，设立17个敏感行业事先审批机制。

安永中国海外投资业务部

• 安永中国海外投资业务部（COIN）提供全球一致的专业服务，覆盖超过70个国家和地区。
• 业务涵盖审计、咨询、法律、战略、税务与交易等领域，支持企业在国际市场上成长、转型和运营。
• 提供一站式服务，帮助客户应对复杂的国际投资环境。

联系人与区域领导

• 大中华区：陈凯（主席）、苏丽（战略与交易咨询）、郝进军（税务）、张德华（咨询）、何玉琼（海外投资业务部）。
• 美洲区：张晓青（主管）。
• 欧洲、中东、印度及非洲（EMEIA）区：徐清华（主管）。
• 亚太区：李强（大洋洲主管）、许润翔（东盟主管）。

总结

2021年前三季度，中国海外投资在ODI和M&A方面均取得显著进展，特别是在医疗与生命科学、TMT和金融服务等关键行业。亚洲作为主要投资目的地，其吸引力持续增强，同时北美洲是唯一录得并购金额下降的大洲。随着全球经济复苏和政策法规的变化，中企需加强风险管理和市场分析，以抓住新兴领域的投资机遇。