安永：2022年前三季度中国海外投资概览报告_30页_1mb

2022年前三季度中国海外投资概览总结

核心内容

2022年前三季度，中国对外直接投资（ODI）和海外并购（M&A）均受到全球经济环境变化的影响，整体呈现波动态势。尽管ODI保持相对稳定，但M&A市场则持续低迷，反映出企业在跨境投资方面的谨慎态度。

对外直接投资（ODI）

• 总体情况：2022年前三季度，中国全行业对外直接投资总额为1,067.7亿美元，同比下降0.3%。第三季度环比增长10%。
• 非金融类ODI：非金融类对外直接投资为858.5亿美元，同比增长6.3%。
• “一带一路”沿线国家：非金融类直接投资为156.5亿美元，同比增长5.2%，占总额的18.2%。
• 投资领域：流向租赁和商务服务业的投资增长26.7%，制造业、批发和零售业、建筑业等实体经济领域投资也呈上升趋势。绿色发展领域，多家中国电动汽车及电池制造商加速海外布局，推动国际化发展。
• 主要目的地：投资主要流向东盟国家、巴基斯坦、阿联酋、塞尔维亚和孟加拉国等。

海外并购（M&A）

• 总体情况：2022年前三季度，中企宣布的海外并购总额为234.5亿美元，同比下降49%，创历史同期新低。交易数量为379宗，同比下降6%。
• 热门行业：按交易金额，TMT、先进制造与运输以及医疗与生命科学行业为前三热门行业，合计占总额的60%。
• 唯一增长行业：采矿与金属业是唯一录得交易金额增长的行业，同比增长228%，达到29.3亿美元。
• 行业集中度：
  • 医疗与生命科学行业79%的交易金额集中在北美洲；
  • 石油与天然气行业76%的交易金额集中在欧洲；
  • 电力与公用事业行业69%的交易金额集中在亚洲；
  • 消费品行业63%的交易金额集中在大洋洲。
• 区域分布：
  • 亚洲仍是中企海外并购的主要目的地，交易金额和数量均居全球首位；
  • 欧洲的并购活动因俄乌局势影响大幅萎缩，第三季度交易金额首次低于10亿美元；
  • 北美洲和EMEIA地区（欧洲、中东、印度及非洲）的并购交易金额同比下降，但部分国家如澳大利亚和泰国的交易数量显著上升。

对外承包工程（EPC）

• 总体情况：2022年前三季度，中国对外承包工程新签合同额为1,470.7亿美元，同比下降7.9%；完成营业额为1,070亿美元，同比增长0.4%。
• “一带一路”沿线国家：新签合同额为767亿美元，同比下降5.1%；完成营业额为573.3亿美元，同比下降7.2%。
• 项目趋势：超大金额项目数量减少，“小而美”项目有所增加，这类项目风险较低，更易融资和管理，且更贴近民生需求，成为未来趋势。

关键信息

• 政策影响：二十大强调中国将坚持对外开放政策，推动“一带一路”高质量发展，提升国际循环质量和水平，这为中企的国际化发展提供了方向。
• 地缘政治影响：俄乌局势对欧洲并购市场造成显著影响，美国收紧科技投资政策也导致TMT行业并购比例大幅下降。
• 风险与机遇：在经济不确定性增加的背景下，企业需加强风险评估，同时寻找更具潜力的“小而美”项目以推动可持续发展。

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安永中国海外投资业务部全球服务网络

• 覆盖区域：美洲、EMEIA（欧洲、中东、印度及非洲）、亚太地区。
• 服务网络：覆盖全球70+国家和地区，其中90%为“一带一路”沿线国家。
• 服务规模：协助3,200+中企开展海外业务，其中1,600+中企在“一带一路”共建国家开展业务。
• 项目数量：服务中企的海外项目数量超过74,000个，其中在“一带一路”共建国家协助的项目数量超过34,000个。

全球联系人

• 美洲区：张晓青（加拿大主管）
• EMEIA区：徐清华（欧洲、中东、印度及非洲区主管）
• 亚太区：李强（大洋洲区主管）
• 其他关键联系人：包括Jack Chan（大中华区主席）、Alex Zhu（能源与资源负责人）、Lawrence Lau（财务顾问服务负责人）、Loretta Chow（全球主管）、Erica Su（战略与交易服务负责人）、Soon Yen Chong（国际税务与交易服务合伙人）、Michelle Ho（税务出海中心负责人）等。

总结

2022年前三季度，中国海外投资在ODI方面保持稳定，非金融类投资增长明显，尤其在“一带一路”沿线国家。然而，海外并购市场持续低迷，受地缘政治和经济不确定性影响，交易金额和数量均大幅下降。在这一背景下，企业需更加注重风险评估和项目选择，以适应全球经济的复杂变化。同时，对外承包工程呈现“小而美”项目增长趋势，成为企业拓展国际市场的重要方式。