20240722-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_627kb

铁矿&钢材市场分析总结

一、钢材市场

据兴证研报，本月钢材整体出现以下情况：

1. 现货市场：本月19日杭州螺纹钢HRB400E 20mm汇总价3360元/吨下跌20元，上海热卷475mm汇总价3610元/吨环比下降20元，唐山钢坯Q235汇总价3270元/吨下降10元。部分仓库为去库，因新旧国标切换主动降价，加剧抛压。

2. 钢联数据：周四数据显示，五大材产量环比下滑，表观需求小幅回升，但总体库存下降。螺纹钢产量下降明显，需求表现偏弱，热卷产量高位略降，需求较韧。

3. 出口情况：SMM数据显示，5-6月32个港口钢材出货量均破千万吨，虽自6月起环比有所回落，但总体仍处高位。7月钢厂热卷出口计划较6月增加46%，后续出口表现影响热卷基本面。

4. 宏观因素：海外通胀低于预期，美国9月降息概率上升，国内政策暂无超预期利好。总体对钢材基本面无直接矛盾，但情绪面上受仓库主动降价影响较明显。

二、铁矿市场

普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数10435美元/吨，较上月吨价下跌95美元。日照港超特粉价格640元/吨，环比下降6元，PB粉环比下跌7元。

全球发运情况显示，本期全球铁矿石发运总量环比下滑，澳洲、巴西发运总量环比下降。中国47港到港总量环比大幅增加，45港到港总量环比亦有上升。若按船期推算，7-8月到港或维持高位。

铁水产量小幅回升，但钢厂盈利持续下滑。目前247家钢厂日均铁水产量上升，钢厂盈利率已跌破32%，进口矿日耗增加，港口库存累库至1.5亿吨以上，压港船舶数量增加。

总结方面，短期内铁矿石在需求支撑下有下调空间，但到港量增加、港口累库、盈利恶化等因素或将压制矿价。价格将呈现震荡格局。

三、关键数据汇总

• 国内钢材价格弱势运行，热卷、螺纹钢均有下跌趋势；
• 铁矿石到港小幅增加，港口库存继续累库；
• 钢厂盈利空间趋薄，铁水产量回升不明显；
• 旧标切换引发的降价去库影响需持续关注。

四、风险展望

钢材方面，短期价格或受情绪干扰，但基本面变化需观察需求恢复。铁矿石则需平衡供应与库存，关注7-8月到港高峰。整体来看，主要品种短期震荡为主，长期趋势暂不明朗。